Ein Nullgutschein-Band (hat auch ein Preisnachlass-Band oder tiefes Preisnachlass-Band genannt), ist ein Band, das bei einem Preis tiefer gekauft ist als sein Nennwert mit dem zur Zeit der Reife zurückgezahlten Nennwert. Es macht periodische Interesse-Zahlungen nicht, oder hat so genannte "Gutscheine", folglich das Begriff-Nullgutschein-Band. Wenn das Band Reife erreicht, erhält sein Kapitalanleger seinen Durchschnitt (oder Gesicht) Wert. Beispiele von Nullgutschein-Obligationen schließen amerikanische Finanzministeriumsrechnungen, amerikanische Sparungsobligationen, langfristige Nullgutschein-Obligationen und jeden Typ des Gutschein-Bandes ein, das seiner Gutscheine beraubt worden ist.

Im Gegensatz erhält ein Kapitalanleger, der ein regelmäßiges Band hat, Einkommen von Gutschein-Zahlungen, die gewöhnlich halbjährlich gemacht werden. Der Kapitalanleger empfängt auch das Rektor oder den Nennwert der Investition, wenn das Band reif wird.

Einige Nullgutschein-Obligationen sind mit einem Inhaltsverzeichnis versehene Inflation, so wird der Betrag des Geldes, das dem Band-Halter bezahlt wird, berechnet, um einen Satz-Betrag der Kaufkraft aber nicht einen Satz-Betrag des Geldes zu haben, aber die Mehrheit von Nullgutschein-Obligationen bezahlt einen Satz-Betrag des als der Nennwert des Bandes bekannten Geldes.

Nullgutschein-Obligationen können langfristige oder kurzfristige Investitionen sein. Langfristige Nullgutschein-Reife-Daten fangen normalerweise in zehn bis fünfzehn Jahren an. Die Obligationen können bis zur Reife gehalten oder auf sekundären Rentenmärkten verkauft werden. Kurzzeitnullgutschein-Obligationen haben allgemein maturities von weniger als einem Jahr und werden Rechnungen genannt. Der amerikanische Finanzministeriumsrechnungsmarkt ist der aktivste und flüssige Schuldmarkt in der Welt.

Streifen-Obligationen

Nullgutschein-Obligationen haben eine Dauer, die der Zeit des Bandes zur Reife gleich ist, die sie empfindlich zu irgendwelchen Änderungen in den Zinssätzen macht. Investitionsbanken oder Händler können Gutscheine vom Rektor von Gutschein-Obligationen trennen, das als der Rückstand bekannt ist, so dass verschiedene Kapitalanleger das Rektor und jede der Gutschein-Zahlungen empfangen können. Das schafft eine Versorgung von neuen Nullgutschein-Obligationen.

Die Gutscheine und der Rückstand werden getrennt an Kapitalanleger verkauft. Jede dieser Investitionen bezahlt dann eine einzelne einmalige Pauschale. Diese Methode, Nullgutschein-Obligationen zu schaffen, ist als das Abstreifen bekannt, und die Verträge sind als Streifen-Obligationen bekannt. "STREIFEN" treten für Getrennten Handel von Registered Interest and Principal Securities ein.

Händler kaufen normalerweise einen Block von hochwertigen und nichtkündbaren Obligationen — häufig Regierungsproblemen — um Streifen-Obligationen zu schaffen. Ein Streifen-Band hat keine Wiederanlage-Gefahr, weil die Zahlung an den Kapitalanleger nur an der Reife vorkommt.

Der Einfluss Rate-Schwankungen von Interesse auf Streifen-Obligationen, die als die Band-Dauer bekannt sind, ist höher als für ein Gutschein-Band. Ein Nullgutschein-Band hat immer eine seiner Reife gleiche Dauer; ein Gutschein-Band hat immer eine niedrigere Dauer. Streifen-Obligationen sind normalerweise von Investitionshändlern verfügbar, die an Begriffen bis zu 30 Jahre reif werden. Für einige kanadische Obligationen kann die Reife mehr als 90 Jahre sein.

In Kanada können Kapitalanleger Pakete von Streifen-Obligationen kaufen, so dass die Kassenzuflüsse geschneidert werden, um ihren Bedarf in einer einzelnen Sicherheit zu decken. Diese Pakete können aus einer Kombination von Interesse (Gutschein) und/oder Hauptstreifen bestehen.

In Neuseeland werden Obligationen zuerst in zwei Stücke — die Gutscheine und das Rektor abgezogen. Die Gutscheine können als eine Einheit getauscht oder weiter in die individuellen Zahlungsdaten unterteilt werden.

In den meisten Ländern werden Streifen-Obligationen in erster Linie von einer Zentralbank oder Hauptwertpapiere-Stapelplatz verwaltet. Eine alternative Form soll eine Aufseher-Bank oder Treuhandgesellschaft verwenden, um die zu Grunde liegende Sicherheit und einen Übertragungsagenten/Registrator zu halten, Eigentumsrecht in den Streifen-Obligationen zu verfolgen und das Programm zu verwalten. Physisch geschaffene Streifen-Obligationen (wo die Gutscheine physisch abgehackt und dann getrennt getauscht sind) wurden in den frühen Tagen des Abstreifens in Kanada und den Vereinigten Staaten geschaffen, aber sind wegen der hohen Kosten und mit ihnen vereinigten Gefahren eigentlich verschwunden.

Gebrauch

Rentenfonds und Versicherungsgesellschaften besitzen gern lange Reife-Nullgutschein-Obligationen wegen der hohen Dauer der Obligationen. Diese hohe Dauer bedeutet, dass die Preise dieser Obligationen zu Änderungen im Zinssatz, und deshalb Ausgleich besonders empfindlich sind, oder die Zinsgefahr der langfristigen Verbindlichkeiten dieser Unternehmen immunisieren.

Steuern

In den Vereinigten Staaten würde ein Nullgutschein-Band Ursprünglichen Problem-Preisnachlass (OID) zu Steuerzwecken haben. Instrumente, die mit OID allgemein ausgegeben sind, schreiben die Einnahme von Interesse zu (manchmal genannt Gespenst-Einkommen), wenn auch diese Obligationen periodisches Interesse nicht bezahlen.

Wegen dessen, wie man allgemein halten sollte, vermeidet das Nullgutschein-Obligationsthema der amerikanischen Besteuerung in hinausgezögertpensionierungdes Steuer-Rechnungen, Steuern auf das zukünftige Einkommen zu bezahlen. Wechselweise, wenn es ein durch eine amerikanische Staatsregierungs- oder Kommunalverwaltungsentität ausgegebenes Nullgutschein-Band kauft, ist das zugeschriebene Interesse frei von amerikanischen Bundessteuern, und in den meisten Fällen, Staats- und Ortssteuern auch.

Nullgutschein-Obligationen wurden zuerst in den 1960er Jahren eingeführt, aber sie sind populär bis zu den 1980er Jahren nicht geworden. Dem Gebrauch dieser Instrumente wurde durch eine Anomalie im US-Steuersystem geholfen, das Abzug des Preisnachlasses auf Obligationen hinsichtlich ihres Nennwerts berücksichtigt hat. Diese Regel hat das Zusammensetzen von Interesse ignoriert, und führen Sie zu bedeutenden Steuerersparnissen, wenn das Interesse hoch ist oder die Sicherheit lange Reife hat. Obwohl die Steuerlücken schnell geschlossen wurden, sind die Obligationen selbst wegen ihrer Einfachheit wünschenswert.

In Indien kann die Steuer auf das Einkommen von tiefen Preisnachlass-Obligationen auf zwei Weisen entstehen: Interesse oder Kapitalgewinne. Es ist auch Gesetz, dass Interesse auf der Abgrenzungsbasis für tiefe nach dem Februar 2002 ausgegebene Preisnachlass-Obligationen gezeigt werden muss. Das ist laut des CBDT Rundschreibens Nr. 2 von 2002 datiert am 15. Februar 2002.