In der korporativen Finanz, dem Wirtschaftswert Zusätzlich oder EVA, ein eingetragenes Warenzeichen von Stern Stewart & Co., ist eine Schätzung eines Wirtschaftsgewinns eines Unternehmens - der Wert zu sein, der über die erforderliche Rückkehr der Kapitalanleger der Gesellschaft geschaffen ist (Aktionäre und Schuldhalter seiend). Ganz einfach ist EVA der Gewinn, der vom Unternehmen weniger die Kosten verdient ist, das Kapital des Unternehmens zu finanzieren. Die Idee besteht darin, dass Wert geschaffen wird, wenn die Rückkehr auf dem verwendeten Wirtschaftskapital des Unternehmens größer ist als die Kosten dieses Kapitals; sieh Korporative Finanz: Betriebskapital-Management. Dieser Betrag kann durch das Bilden von Anpassungen an die GAAP Buchhaltung bestimmt werden. Es gibt potenziell mehr als 160 Anpassungen, die gemacht werden konnten, aber in der Praxis werden nur fünf oder sieben Schlüssel gemacht, abhängig von der Gesellschaft und der Industrie bewirbt es sich darin.

Das Rechnen EVA

EVA ist operativer Nettogewinn nach Steuern (oder NOPAT) weniger eine Kapitalanklage, das letzte Wesen das Produkt der Kosten des Kapitals und des Wirtschaftskapitals. Die grundlegende Formel ist:

:wo:

• , ist die Rückkehr Auf dem Investierten Kapital (ROIC);
• ist die Kosten des gewogenen Mittelwertes des Kapitals (WACC);
• ist das verwendete Wirtschaftskapital;
• NOPAT ist der operative Nettogewinn Netto-, mit Anpassungen und Übersetzungen, allgemein für die Amortisation der Bereitwilligkeit, die Kapitalisierung der Werbung der Marke und anderer unbare Sachen.

EVA Calculation:

EVA = operativer Nettogewinn nach Steuern - eine Kapitalanklage [die restliche Einkommen-Methode]

deshalb EVA = NOPAT - (c × Kapital), oder wechselweise

EVA = (r x Kapital) - (c × Kapital) so dass

EVA = (r-c) × Kapital [gibt die Ausbreitungsmethode oder Übermaß Methode] zurück

wo:

r = Rate der Rückkehr und

c = Kosten des Kapitals oder die Kosten des Gewogenen Mittelwertes des Kapitals (WACC).

NOPAT ist Gewinne ist auf Operationen einer Gesellschaft nach Kassensteuern, aber vor der Finanzierung von Kosten und unbaren Buchhaltungseinträgen zurückzuführen gewesen. Es ist die Gesamtlache von Gewinnen, die verfügbar sind, um eine Kassenrückkehr denjenigen zur Verfügung zu stellen, die Kapital dem Unternehmen zur Verfügung stellen.

Kapital ist der Betrag des Bargeldes, das im Geschäft, Netz des Wertverlusts investiert ist. Es kann als die Summe der Interesse tragenden Schuld und Billigkeit oder als die Summe des Nettovermögens weniger zinslose aktuelle Verbindlichkeiten (NIBCLs) berechnet werden.

Die Kapitalanklage ist der Kassenzufluss, der erforderlich ist, Kapitalanleger für den Riskantheit des Geschäfts zu entschädigen, gegeben der Betrag des investierten Wirtschaftskapitals.

Die Kosten des Kapitals sind die minimale Rate der Rückkehr auf dem Kapital, das erforderlich ist, Kapitalanleger (Schuld und Billigkeit) zu entschädigen, um Gefahr, ihre Gelegenheitskosten zu tragen.

Eine andere Perspektive auf EVA kann durch das Schauen auf eine Rückkehr auf dem Nettovermögen (RONA) eines Unternehmens gewonnen werden. RONA ist ein Verhältnis, das durch das Teilen eines NOPAT eines Unternehmens durch den Betrag des Kapitals berechnet wird, das es (RONA = NOPAT/Capital) nach dem Bilden der notwendigen Anpassungen der durch ein herkömmliches FI-System berichteten Daten verwendet.

EVA = (hat RONA - minimale Rückkehr verlangt), × Nettoinvestitionen

Wenn RONA über der Schwellenrate ist, ist EVA positiv.

Vergleich mit anderen Annäherungen

Andere Annäherungen entlang ähnlichen Linien schließen restliches Einkommen (RI) und restlichen Kassenzufluss ein. Obwohl EVA dem restlichen Einkommen ähnlich ist, laut einiger Definitionen kann es geringe technische Unterschiede zwischen EVA und RI geben (zum Beispiel, Anpassungen, die zu NOPAT gemacht werden könnten, bevor es für die Formel unten passend ist). Restlicher Kassenzufluss ist ein anderer, viel älterer Begriff für den Wirtschaftsgewinn. In allen drei Fällen beziehen sich Geldkosten des Kapitals im Wert vom Geld aber nicht den proportionalen Kosten (%-Kosten des Kapitals); zur gleichen Zeit sind die Anpassungen an NOPAT zu EVA einzigartig.

Obwohl im Konzept diese Annäherungen gewissermaßen nichts anderes als die traditionelle, Idee des gesunden Menschenverstands vom "Gewinn" sind, ist das Dienstprogramm, einen getrennten und genauer definierten Begriff wie EVA zu haben, dass es eine klare Trennung von zweifelhaften Buchhaltungsanpassungen macht, die Geschäften wie Enron ermöglicht haben, Gewinne zu melden, während sie sich wirklich Zahlungsunfähigkeit nähern.

Andere Maßnahmen des Aktionärswerts schließen ein:

• Mehrwert
• Marktwert hat hinzugefügt
• Gesamtaktionärsrückkehr.

Die Beziehung zum Marktwert hat beigetragen

Der Marktwert des Unternehmens, hat oder MVA beigetragen, ist die rabattierte Summe (aktueller Wert) erwarteten Wirtschaftswerts ganzen Zukunft hat beigetragen:

:

Bemerken Sie dass MVA = PV von EVA.

Mehr aufschlussreich ist, dass seit MVA = NPV des Freien Kassenzuflusses (FCF) es deshalb dass der folgt

NPV von FCF = PV von EVA;

seitdem schließlich ist EVA einfach die Neuordnung der FCF Formel.

Siehe auch

• Geschäftsschätzung
• Freier Kassenzufluss
• Unternehmenswert
• Gelegenheit hat gekostet
• Wert hat hinzugefügt
• Kosten des gewogenen Mittelwertes des Kapitals

Links

• http://www.stasegem.be/PRVit/PRVitList.php Gratis online bildet PRVit Analyse Anteile auf der US-Börse
• Was ist mit dem Zusätzlichen Wirtschaftswert falsch? Sergei Cheremushkin, 2008
• Eine Lesen-Liste auf EVA/Value Basiertes Management von Robert Korajczyk
• Wirtschaftswert, der von EVA Dimensions LLC zusätzlich

ist

• Economic Value Added (EVA), Prof. Aswath Damodaran
• EVA Schätzungstutorenkurs von valuatum.com
• Das Verstehen des Wirtschaftswerts Zusätzlich, investopedia.com
• Alle Über EVA, investopedia.com
• Zusätzlicher Wirtschaftswert: Eine Simulierungsanalyse des modernen, eigentümerorientierten Verwaltungswerkzeugs, Timo Salmi und Ilkka Virtanen, der 2001
• Die Zeitschrift Origins of EVA Chicago-Booth