Die grundsätzliche Analyse eines Geschäfts ist mit dem Analysieren seiner Bilanzen und Gesundheit, seines Managements und Wettbewerbsvorteile, und seiner Mitbewerber und Märkte verbunden. Wenn angewandt, auf Terminwaren und forex konzentriert es sich auf den gesamten Staat der Wirtschaft, der Zinssätze, der Produktion, des Ertrags und des Managements. Wenn es ein Lager, Terminware-Vertrag oder Währung mit der grundsätzlichen Analyse analysiert, gibt es zwei grundlegende Annäherungen, die man verwenden kann; von unten nach oben Analyse und Spitze unten Analyse. Der Begriff wird gebraucht, um solche Analyse von anderen Typen der Investitionsanalyse, wie quantitative Analyse und technische Analyse zu unterscheiden.

Grundsätzliche Analyse wird auf historischen und gegenwärtigen Daten, aber mit der Absicht durchgeführt, Finanzvorhersagen zu machen. Es gibt mehrere mögliche Ziele:

• eine Firmenaktienschätzung zu führen und seine wahrscheinliche Preisevolution, vorauszusagen
• einen Vorsprung auf seiner Geschäftsleistung, zu machen
• sein Management zu bewerten und innere Geschäftsentscheidungen, zu treffen
• seine Kreditgefahr zu berechnen.

Zwei analytische Modelle

Wenn das Ziel der Analyse ist, was Lager zu bestimmen, zu kaufen und zu welchem Preis, gibt es zwei grundlegende Methodiken

1. Grundsätzliche Analyse behauptet, dass Märkte misprice eine Sicherheit kurzfristig können, aber dass der "richtige" Preis schließlich erreicht wird. Gewinne können durch den Handel der mispriced Sicherheit und dann das Warten auf den Markt gemacht werden, um seinen "Fehler" anzuerkennen und die Sicherheit wiederzubewerten.
2. Technische Analyse behauptet, dass die ganze Information bereits im Aktienpreis widerspiegelt wird. Tendenzen 'sind Ihr Freund', und Gefühl-Änderungen datieren zurück und sagen Tendenz-Änderungen voraus. Die emotionalen Antworten von Kapitalanlegern auf Preisbewegungen führen zu erkennbaren Preiskarte-Mustern. Technische Analyse sorgt sich nicht, wie der 'Wert' eines Lagers ist. Ihre Preisvorhersagen sind nur Extrapolationen von historischen Preismustern.

Kapitalanleger können irgendwelchen oder alle diese verschiedenen, aber etwas ergänzenden Methoden für die Aktienauswahl verwenden. Zum Beispiel verwenden viele grundsätzliche Kapitalanleger technicals, um Zugang und Ausgangspunkte zu entscheiden. Viele technische Kapitalanleger verwenden Grundlagen, um ihr Weltall des möglichen Lagers zu 'guten' Gesellschaften zu beschränken.

Die Wahl der Aktienanalyse wird durch den Glauben des Kapitalanlegers an die verschiedenen Paradigmen für bestimmt, "wie die Aktienbörse arbeitet". Sieh die Diskussionen an Hypothese des effizienten Marktes, zufälliger Spaziergang-Hypothese, Kapitalanlagenpreiskalkulationsmodell, Bundesregierungsmustertheorie der Billigkeitsschätzung, AufMarkt-Gegründetschätzung und Verhaltensfinanz.

Grundsätzliche Analyse schließt ein:

1. Wirtschaftsanalyse
2. Industrieanalyse
3. Firmenanalyse

Auf der Grundlage von diesen drei Analysen der innere Wert der Anteile werden bestimmt. Das wird als der wahre Wert des Anteils betrachtet.

Wenn der innere Wert höher ist als der Marktpreis, wird es empfohlen, den Anteil zu kaufen. Wenn es dem Marktpreis gleich ist, halten den Anteil, und wenn es weniger ist, als der Marktpreis die Anteile verkauft.

Gebrauch durch verschiedene Mappe-Stile

Kapitalanleger können grundsätzliche Analyse innerhalb von verschiedenen Mappe-Verwaltungsstilen verwenden.

• Kaufen Sie und meinen Sie, dass Kapitalanleger glauben, dass das Einklinken auf gute Geschäfte dem Aktivposten des Kapitalanlegers erlaubt, mit dem Geschäft zu wachsen. Grundsätzliche Analyse lässt sie 'gute' Gesellschaften finden, so senken sie ihre Gefahr und Wahrscheinlichkeit des Wischens.
• Betriebsleiter können grundsätzliche Analyse verwenden, 'um gute' und 'schlechte' Gesellschaften richtig zu schätzen. Das Lager der schließlich 'schlechten' Gesellschaften geht oben und unten, Gelegenheiten für Gewinne schaffend.
• Betriebsleiter können auch den Wirtschaftszyklus in der Bestimmung denken, ob Bedingungen 'richtig' sind, im Wesentlichen passende Gesellschaften zu kaufen.
• Nonkonformistische Kapitalanleger unterscheiden "kurzfristig, der Markt ist eine stimmende Maschine, nicht eine Wägemaschine". Grundsätzliche Analyse erlaubt Ihnen, Ihre eigene Entscheidung über den Wert zu treffen, und den Markt zu ignorieren.
• Wertkapitalanleger schränken ihre Aufmerksamkeit auf unterschätzte Gesellschaften ein, glaubend, dass 'es hart ist, aus einem Abzugsgraben zu fallen'. Der Wert kommt aus der grundsätzlichen Analyse.
• Betriebsleiter können grundsätzliche Analyse verwenden, um zukünftige Wachstumsraten dafür zu bestimmen, hoch bewertete Wachstumslager zu kaufen.
• Betriebsleiter können auch grundsätzliche Faktoren zusammen mit technischen Faktoren in Computermodelle (quantitative Analyse) einschließen.

Verfeinernd und von unten nach oben

Kapitalanleger können entweder einen verfeinernden verwenden oder sich von unten nach oben nähern.

• Der verfeinernde Kapitalanleger fängt seine Analyse mit der globalen Volkswirtschaft, sowohl einschließlich internationaler als auch einschließlich nationaler Wirtschaftshinweise, wie BIP-Wachstumsraten, Inflation, Zinssätze, Wechselkurse, Produktivität und Energiepreise an. Er beschränkt seine Suche auf die regionale Analyse / Industrie-Analyse von Gesamtverkäufen, Preisniveaus, den Effekten von konkurrierenden Produkten, Auslandskonkurrenz, und Zugang oder Ausgang von der Industrie. Nur dann engt er seine Suche zum besten Geschäft in diesem Gebiet ein.
• Von unten nach oben fängt Kapitalanleger mit spezifischen Geschäften unabhängig von ihrer Industrie/Gebiet an.

Verfahren

Die Analyse einer Gesundheit eines Geschäfts fängt mit der Bilanz-Analyse an, die Verhältnisse einschließt. Es schaut auf Dividenden bezahlt, Betriebskassenzufluss, neue Billigkeitsprobleme und Kapitalfinanzierung. Die Einkommensschätzungen und Wachstumsrate-Vorsprünge veröffentlicht weit von Thomson können Reuters und andere als irgendein 'grundsätzlich' betrachtet werden (sie sind Tatsachen), oder 'technisch' (sie sind Kapitalanleger-Gefühl) gestützt auf Ihrer Wahrnehmung ihrer Gültigkeit.

Die entschlossenen Wachstumsraten (des Einkommens und Bargeldes) und Risikoniveaus (um den Diskontsatz zu bestimmen), werden in verschiedenen Schätzungsmodellen verwendet. Das erste ist das rabattierte Kassenzufluss-Modell, das den aktuellen Wert der Zukunft berechnet

• Dividenden, die vom Kapitalanleger zusammen mit dem schließlichen Verkaufspreis erhalten sind. (Modell von Gordon)
• Ertrag der Gesellschaft oder
• Kassenzuflüsse der Gesellschaft.

Der Betrag der Schuld ist auch eine Hauptrücksicht in der Bestimmung einer Gesundheit einer Gesellschaft. Es kann mit der Schuld gegenüber dem Billigkeitsverhältnis und dem aktuellen Verhältnis (aktuelle Verbindlichkeiten des Vermögens/Stroms) schnell bewertet werden.

Das einfache allgemein verwendete Modell ist das Verhältnis des Preises/Ertrags. Implizit in diesem Modell einer fortwährenden Jahresrente (Zeitwert des Geldes) ist, dass der 'Flip' des P/E der zur Gefahr des Geschäfts passende Diskontsatz ist. Das akzeptierte Vielfache wird für das erwartete Wachstum angepasst (der ins Modell nicht eingebaut wird).

Wachstumsschätzungen werden ins HAKEN-Verhältnis vereinigt, aber die Mathematik hält bis zur Analyse nicht. Seine Gültigkeit hängt von der Zeitdauer ab Sie denken, dass das Wachstum weitergehen wird. IGAR Modelle können verwendet werden, um erwartete Änderungen im Wachstum von aktuellem P/E und historischen Wachstumsraten für die Lager hinsichtlich eines Vergleich-Index zuzuschreiben.

Das Computermodellieren von Aktienpreisen hat jetzt viel von der subjektiven Interpretation von grundsätzlichen Daten (zusammen mit technischen Daten) in der Industrie ersetzt. Seitdem ungefähr dem Jahr 2000, mit der Macht von Computern, riesengroße Mengen von Daten zu zerkauen, ist eine neue Karriere erfunden worden. An einem Kapital (hat Quant-Kapital genannt), sind die Entscheidungen des Betriebsleiters durch mathematische Eigentumsmodelle ersetzt worden.

Kritiken

• Wirtschaftswissenschaftler wie Burton Malkiel schlagen vor, dass weder grundsätzliche Analyse noch technische Analyse im Übertreffen der Märkte nützlich

Siehe auch

• Listen von Schätzungsthemen
• Lager, das aufpickt
• Sicherheitsanalyse
• Aktienauswahl-Kriterium
• Bohrer von John Williams: Theorie
• Mosaiktheorie
• Schätzungsmodell von Chepakovich

Links

• MIT Finanzmanagement-Kurs bemerkt