Eine Sicherheit ist allgemein ein vertretbares, verkäufliches Finanzinstrument, das Finanzwert vertritt. Wertpapiere werden weit gehend kategorisiert in:

• Schuldwertpapiere (wie Banknoten, Obligationen und Schuldverschreibungen),
• Dividendenpapiere, z.B, Stammaktien; und,
• abgeleitete Verträge, solcher als vorwärts, Terminwaren, Optionen und Tausch.

Die Gesellschaft oder andere Entität, die Sicherheit ausgebend, werden den Aussteller genannt. Eine Durchführungsstruktur eines Landes bestimmt, was sich als eine Sicherheit qualifiziert. Zum Beispiel können private Investitionslachen einige Eigenschaften von Wertpapieren haben, aber sie dürfen nicht eingeschrieben oder als solcher geregelt werden, wenn sie verschiedene Beschränkungen entsprechen.

Wertpapiere können durch ein Zertifikat vertreten oder mehr normalerweise "nichtbescheinigt" werden, der im elektronischen oder "Buchzugang" ist, nur formen sich. Zertifikate können Träger sein, bedeutend, dass sie den Halter zu Rechten unter der Sicherheit bloß berechtigen, indem sie die Sicherheit, oder eingeschrieben halten, meinend, dass sie den Halter zu Rechten nur berechtigen, wenn er auf einem Sicherheitsregister erscheint, das vom Aussteller oder einem Vermittler aufrechterhalten ist. Sie schließen Anteile von Gesellschaftsaktien oder Investmentfonds, Obligationen ein, die von Vereinigungen oder Regierungsagenturen, Aktienoptionen oder anderen Optionen, beschränkten Partnerschaft-Einheiten und verschiedenen anderen formellen Investitionsinstrumenten ausgegeben sind, die verkäuflich und vertretbar sind.

Klassifikation

Wertpapiere können gemäß vielen Kategorien oder Klassifikationssystemen klassifiziert werden:

• Währung der Bezeichnung
• Eigentumsrecht-Rechte
• Begriff zur Reife
• Grad der Liquidität
• Einkommen-Zahlungen
• Steuerbehandlung
• Kreditwürdigkeit
• Industriesektor oder "Industrie". ("Sektor" bezieht sich häufig auf ein höheres Niveau oder breitere Kategorie wie Dem eigenen Gutdünken überlassener Verbraucher, wohingegen sich "Industrie" häufig auf eine Klassifikation der niedrigeren Ebene wie Verbrauchergeräte bezieht. Sieh Industrie für eine Diskussion von einigen Klassifikationssystemen.)
• Gebiet oder Land (wie Land der Integration, Land von hauptsächlichen Verkäufen/Markt seiner Produkte oder Dienstleistungen, oder Land, in dem die Hauptwertpapierbörse, wo es handelt, gelegen wird)
• Marktkapitalisierung
• Staat (normalerweise für städtische oder "steuerfreie" Obligationen in den Vereinigten Staaten)

Neues Kapital

Kommerzielle Unternehmen haben Wertpapiere als ein Mittel traditionell verwendet, neues Kapital zu erheben. Wertpapiere können eine attraktive Auswahl hinsichtlich Bankdarlehen abhängig von ihrer Preiskalkulation und Marktnachfrage nach besonderen Eigenschaften sein. Ein anderer Nachteil von Bankdarlehen als eine Quelle der Finanzierung ist, dass die Bank ein Maß beim Schutz gegen den Verzug durch den Entleiher über umfassende Finanzverträge suchen kann. Durch Wertpapiere wird Kapital von Kapitalanlegern zur Verfügung gestellt, die die Wertpapiere auf ihre anfängliche Ausgabe kaufen. Auf eine ähnliche Weise können die Regierungen Kapital durch die Ausgabe von Wertpapieren erheben (sieh Regierungsschuld).

Das Wiederverpacken

In letzten Jahrzehnten sind Wertpapiere ausgegeben worden, um vorhandenes Vermögen wiederzupaketieren. In einem traditionellen securitization könnte eine Finanzeinrichtung Vermögen von seiner Bilanz entfernen mögen, um Durchführungskapitalwirksamkeit zu erreichen oder seine Einnahme des Kassenzuflusses vom ursprünglichen Vermögen zu beschleunigen. Wechselweise könnte ein Vermittler einen Gewinn machen mögen, indem er Finanzvermögen erwirbt und sie in einem für Kapitalanleger attraktiveren Weg wiederpaketiert. Mit anderen Worten wird ein Korb des Vermögens normalerweise beigetragen oder in eine getrennte gesetzliche Entität wie ein Vertrauen oder SPV gelegt, der nachher herauskommt, interessieren Anteile der Billigkeit Kapitalanlegern. Das erlaubt der Förderer-Entität, leichter Kapital für dieses Vermögen im Vergleich mit der Entdeckung von Käufern zu erheben, direkt solches Vermögen zu kaufen.

Durch den Typ des Halters

Kapitalanleger in Wertpapieren, können d. h. Mitglieder der öffentlichen Investierung außer über das Geschäft Einzel-sein. Der größte Teil in Bezug auf das Volumen der Investition ist Großhandel, d. h. durch Finanzeinrichtungen, die ihrer eigenen Rechnung, oder im Auftrag Kunden folgen. Wichtige Institutionskapitalanleger schließen Investitionsbanken, Versicherungsgesellschaften, Rentenfonds und anderes geführtes Kapital ein.

Investition

Die traditionelle Wirtschaftsfunktion des Kaufs von Wertpapieren ist Investition, mit der Ansicht zum Empfang des Einkommens und/oder Erzielen des Kapitalgewinns. Schuldwertpapiere bieten allgemein einen höheren Zinssatz an als Bankablagerungen, und Aktien können die Aussicht des Kapitalwachstums anbieten. Billigkeitsinvestition kann auch Kontrolle des Geschäfts des Ausstellers anbieten. Schuldvermögen kann auch ein Maß der Kontrolle dem Kapitalanleger anbieten, wenn die Gesellschaft ein Vogelanlauf oder ein altes riesiges erlebendes 'Umstrukturieren' ist. In diesen Fällen, wenn Interesse-Zahlungen verpasst werden, können die Gläubiger Kontrolle der Gesellschaft nehmen und es liquidieren, um etwas von ihrer Investition wieder zu erlangen.

Kaution

Das letzte Jahrzehnt hat ein enormes Wachstum im Gebrauch von Wertpapieren als Kaution gesehen. Kaufwertpapiere mit dem geliehenen Geld, das durch andere Wertpapiere oder Bargeld selbst gesichert ist, werden genannt, "auf dem Rand kaufend". Wo A einer Schuld geschuldet wird oder andere Verpflichtung durch B, A verlangen kann, dass B Eigentumsrechte in Wertpapieren zu A, irgendeinem am Beginn (Übertragung des Titels) oder nur im Verzug (nicht Übertragung des Titels Institutions-) liefert. Für Institutionsdarlehen werden Eigentumsrechte nicht übertragen, aber ermöglichen dennoch, seine Ansprüche zu befriedigen, falls B scheitert, gut auf seinen Verpflichtungen gegen A zu machen, oder sonst zahlungsunfähig wird. Seitenmaßnahmen werden in zwei breite Kategorien, nämlich Sicherheitsinteressen und völlige Seitenübertragungen geteilt. Allgemein sind Geschäftsbanken, Investitionsbanken, Regierungsstellen und andere Institutionskapitalanleger wie Investmentfonds bedeutende Seitennehmer sowie Versorger. Außerdem können private Parteien Lager oder andere Wertpapiere als Kaution für Mappe-Darlehen in Wertpapieren verwerten, Drehbücher leihend.

Auf dem Verbraucherniveau sind Darlehen gegen Wertpapiere in drei verschiedene Gruppen im Laufe des letzten Jahrzehnts hineingewachsen: 1) Standardinstitutionsdarlehen, allgemein niedriges Darlehen zu den Wert mit sehr strengen Anruf- und Einschluss-Regierungen anbietend, die mit Standardrand-Darlehen verwandt sind; 2) Darlehen von Transfer-of-Title (ToT), die normalerweise von privaten Parteien zur Verfügung gestellt sind, wo Entleiher-Eigentumsrecht bis auf die im Kreditvertrag zur Verfügung gestellten Rechte völlig ausgelöscht wird; und 3) Nicht Übertragung des Titels Kreditrahmen-Möglichkeiten, wo Anteile nicht verkauft werden und dienen sie als Vermögen in einer Standardlinie des Pfandrecht-Typs des Barkredits. Der drei sind Darlehen der Übertragung des Titels in die sehr risikoreiche Kategorie gefallen, weil die Zahl von Versorgern abgenommen hat, weil Gangregler ein weite Industrie scharfes Vorgehen gegen Strukturen der Übertragung des Titels gestartet haben, wo der private Verleiher verkaufen oder kurz die Wertpapiere verkaufen kann, um das Darlehen finanziell zu unterstützen. Sieh verkaufen kurz. Institutions-geführter Verbraucher Wertpapiere-basierte Darlehen zieht andererseits Kreditkapital von den Finanzmitteln der leihenden Einrichtung, nicht vom Verkauf der Wertpapiere.

Schuld und Billigkeit

Wertpapiere werden in Schuldwertpapiere und Aktien traditionell geteilt (sieh auch Ableitungen).

Schuld

Schuldwertpapiere können Schuldverschreibungen, Obligationen, Ablagerungen, Zeichen oder Wechsel abhängig von ihrer Reife und bestimmten anderen Eigenschaften genannt werden. Der Halter einer Schuldsicherheit wird normalerweise zur Zahlung des Rektors und Interesses zusammen mit anderen vertraglichen Rechten in Form vom Problem wie das Recht berechtigt, bestimmte Information zu erhalten. Schuldwertpapiere werden allgemein für einen festen Begriff ausgegeben und vom Aussteller am Ende dieses Begriffes abzahlbar. Schuldwertpapiere können durch die Kaution geschützt werden oder können ungesichert sein, und, wenn sie ungesichert sind, kann zu anderer ungesicherter Schuld vertraglich "älter" sein, die bedeutet, dass ihre Halter einen Vorrang in einem Bankrott des Ausstellers haben würden. Schuld, die nicht älter ist, wird "untergeordnet".

Korporative Obligationen vertreten die Schuld von kommerziellen oder industriellen Entitäten. Schuldverschreibungen haben eine lange Reife, normalerweise mindestens zehn Jahre, wohingegen Zeichen eine kürzere Reife haben. Wechsel ist eine einfache Form der Schuldsicherheit, die im Wesentlichen einen vordatierten vertritt, checken mit einer Reife von nicht mehr als 270 Tagen.

Geldmarktinstrumente sind kurzfristige Schuldinstrumente, die Eigenschaften von Termineinlagekonten, wie Hinterlegungsscheine und bestimmte Wechsel haben können. Sie sind hoch flüssig und werden manchmal "in der Nähe vom Bargeld" genannt. Wechsel ist auch häufig hoch flüssig.

Euroschuldwertpapiere sind Wertpapiere ausgegeben international außerhalb ihres Innenmarktes in einer von diesem des Wohnsitzes des Ausstellers verschiedenen Bezeichnung. Sie schließen Eurobonds und Eurozeichen ein. Eurobonds werden charakteristisch unterschrieben und nicht gesichert, und Interesse wird für Gros bezahlt. Ein Eurozeichen kann die Form des Eurowechsels (ECP) oder der Eurohinterlegungsscheine annehmen.

Konsolen sind Durchschnittszeit oder langfristige Schuldwertpapiere, die von souveränen Regierungen oder ihren Agenturen ausgegeben sind. Normalerweise tragen sie einen niedrigeren Zinssatz als korporative Obligationen und Aufschlag als eine Finanzquelle für Regierungen. Amerikanische Bundeskonsolen werden Finanzministerien genannt. Wegen ihrer Liquidität und wahrgenommen riskieren niedrig, Finanzministerien werden verwendet, um die Geldmenge in den offenen Marktoperationen von NichtuS-Zentralbanken zu führen.

Subsouveräne Konsolen, die in den Vereinigten Staaten als Selbstverwaltungsobligationen bekannt sind, vertreten die Schuld von, anderen oder, provinziellen Zustandlandselbstverwaltungsregierungseinheiten außer souveränen Regierungen.

Überstaatliche Obligationen vertreten die Schuld von internationalen Organisationen wie die Weltbank, der Internationale Währungsfonds, die vielseitigen Regionalentwicklungsbanken und die anderen.

Billigkeit

Eine Billigkeitssicherheit ist ein Anteil des Billigkeitsinteresses an einer Entität wie das Aktienkapital einer Gesellschaft, Vertrauens oder Partnerschaft. Der grösste Teil der Standardform vom Billigkeitsinteresse ist Stammaktie, obwohl bevorzugte Billigkeit auch eine Form des Aktienkapitals ist. Der Halter einer Billigkeit ist ein Aktionär, einen Anteil oder Bruchteil des Ausstellers besitzend. Verschieden von Schuldwertpapieren, die normalerweise regelmäßige Zahlungen (Interesse) dem Halter verlangen, werden Dividendenpapiere zu keiner Zahlung betitelt. Im Bankrott teilen sie sich nur ins restliche Interesse des Ausstellers, nachdem alle Verpflichtungen Gläubigern ausgezahlt worden sind. Jedoch berechtigt Billigkeit allgemein den Halter zu einem verhältnismäßigen Teil der Kontrolle der Gesellschaft, bedeutend, dass ein Halter einer Mehrheit der Billigkeit gewöhnlich berechtigt wird, den Aussteller zu kontrollieren. Billigkeit genießt auch das Recht auf Gewinne und Kapitalgewinn, wohingegen Halter von Schuldwertpapieren nur Interesse und Erstattung des Rektors unabhängig davon erhalten, wie gut der Aussteller finanziell leistet. Außerdem haben Schuldwertpapiere Stimmrechte außerhalb des Bankrotts nicht. Mit anderen Worten werden Billigkeitshalter zur "Oberseite" des Geschäfts berechtigt und das Geschäft zu kontrollieren.

• Lager

Hybride

Hybride Wertpapiere verbinden einige der Eigenschaften sowohl der Schuld als auch Dividendenpapiere.

Vorzugsaktien bilden eine Zwischenklasse der Sicherheit zwischen Aktien und Schuld. Wenn der Aussteller liquidiert wird, tragen sie das Recht, Interesse und/oder eine Rückkehr des Kapitals im Vorrang gewöhnlichen Aktionären zu erhalten. Jedoch, von einer gesetzlichen Perspektive, sind sie Aktienkapital und können deshalb Halter zu etwas Grad der Kontrolle je nachdem berechtigen, ob sie Stimmrechte enthalten.

Kabrioletts sind Obligationen oder Vorzugsaktie, die bei der Wahl des Halters der Kabrioletts in die Stammaktie des abgebenden Buchungskreises umgewandelt werden kann. Die Konvertierbarkeit kann jedoch gezwungen werden, wenn das Kabriolett ein kündbares Band ist, und der Aussteller das Band nennt. Der Obligationsinhaber hat ungefähr 1 Monat, um es umzuwandeln, oder die Gesellschaft wird das Band durch das Geben dem Halter des Anruf-Preises nennen, der weniger sein kann als der Wert des umgewandelten Lagers. Das wird eine erzwungene Konvertierung genannt.

Billigkeitsbefugnisse sind von der Gesellschaft ausgegebene Optionen, die dem Halter der Befugnis erlauben, eine spezifische Zahl von Anteilen zu einem angegebenen Preis innerhalb einer festgelegten Zeit zu kaufen. Sie werden häufig zusammen mit Obligationen oder vorhandenen Aktien ausgegeben, und sind manchmal von ihnen und getrennt tradeable, abnehmbar. Wenn der Halter der Befugnis es ausübt, bezahlt er das Geld direkt der Gesellschaft, und die Gesellschaft gibt neue Anteile dem Halter aus.

Befugnisse, wie andere konvertierbare Wertpapiere, steigern die Zahl von Anteilen hervorragend, und werden immer in Finanzberichten als völlig verdünnter Ertrag pro Anteil verantwortlich gewesen, der annimmt, dass alle Befugnisse und Kabrioletts ausgeübt werden.

Die Effektenmärkte

Primärer und sekundärer Markt

In den Vereinigten Staaten können die öffentlichen Effektenmärkte in primäre und sekundäre Märkte geteilt werden. Der unterscheidende Unterschied zwischen den zwei Märkten ist, dass auf dem primären Markt das Geld für die Wertpapiere vom Aussteller jener Wertpapiere von Kapitalanlegern normalerweise in einer anfänglichen öffentlichen sich bietenden Transaktion erhalten wird, wohingegen auf dem sekundären Markt die Wertpapiere einfach Vermögen sind, das von einem Kapitalanleger gehalten ist, der ihnen an einen anderen Kapitalanleger verkauft (Geld geht von einem Kapitalanleger zum anderen). Ein anfängliches öffentliches Angebot besteht darin, wenn eine Gesellschaft öffentliches Lager kürzlich Kapitalanlegern, genannt einen "IPO" nach dem kurzen ausgibt. Eine Gesellschaft kann später neuere Anteile ausgeben, oder Anteile ausgeben, die vorher in einer Bord-Registrierung eingeschrieben worden sind. Diese späteren neuen Probleme werden auch auf dem primären Markt verkauft, aber, wie man betrachtet, sind sie kein IPO, aber werden häufig ein "sekundäres Angebot" genannt. Aussteller behalten gewöhnlich Investitionsbanken, um ihnen beim Verwalten des IPO, Erreichen SEC (oder anderer Durchführungskörper) Billigung des Angebotsfeilstaubs und Verkaufs des neuen Problems zu helfen. Wenn die Investitionsbank das komplette neue Problem vom Aussteller bei einem Preisnachlass kauft, um es an einer Preiserhöhung wieder zu verkaufen, wird es ein festes Engagement-Unterschreiben genannt. Jedoch, wenn die Investitionsbank die Gefahr als zu groß für ein Unterschreiben betrachtet, kann es nur einer besten Anstrengungsabmachung zustimmen, wo die Investitionsbank einfach sein Bestes tun wird, das neue Problem zu verkaufen.

Für den primären Markt, um zu gedeihen, muss es einen sekundären Markt oder Folgemarkt geben, der Liquidität für die Investitionssicherheit zur Verfügung stellt - wo Halter von Wertpapieren sie anderen Kapitalanlegern für das Bargeld verkaufen können. Sonst würden wenige Menschen primäre Probleme, und so kaufen, Gesellschaften und Regierungen würden in der Aufhebung des Beteiligungskapitals (Geld) für ihre Operationen eingeschränkt. Organisierter Austausch setzt die sekundären Hauptmärkte ein. Viele kleinere Probleme und die meisten Schuldwertpapiere handeln mit den dezentralisierten, Händler-basierten freihändigen Märkten.

In Europa ist die Haupthandelsorganisation für Wertpapiere-Händler die Internationale Kapitalmarktvereinigung. In den Vereinigten Staaten ist die Haupthandelsorganisation für Wertpapiere-Händler die Wertpapiere Industrie und Finanzmarktvereinigung, die das Ergebnis der Fusion der Wertpapiere-Industrievereinigung und der Rentenmarkt-Vereinigung ist. Die Abteilung von Financial Information Services der Software und Informationsindustrievereinigung (FISD/SIIA) vertreten ein Tafelrunde von Marktdatenindustrieunternehmen, sie als Verbraucher, Austausch und Verkäufer kennzeichnend.

Öffentliches Angebot und privates Stellen

Auf den primären Märkten können Wertpapiere dem Publikum in einem öffentlichen Angebot angeboten werden. Wechselweise können sie privat einer begrenzten Zahl von qualifizierten Personen in einem privaten Stellen angeboten werden. Manchmal wird eine Kombination der zwei verwendet. Die Unterscheidung zwischen den zwei ist für die Wertpapiere-Regulierung und das Gesellschaftsrecht wichtig. Privat gelegte Wertpapiere sind nicht öffentlich tradable und können nur gekauft und von hoch entwickelten qualifizierten Kapitalanlegern verkauft werden. Infolgedessen ist der sekundäre Markt fast so nicht flüssig, wie es für (eingeschriebene) Wertpapiere des Publikums ist.

Eine andere Kategorie, souveräne Obligationen, wird allgemein durch die Versteigerung an eine Spezialklasse von Händlern verkauft.

Die Auflistung und OTC-Geschäft

Wertpapiere werden häufig in einer Börse, einem organisierten und offiziell anerkannten Markt verzeichnet, auf dem Wertpapiere gekauft und verkauft werden können. Aussteller können Auflistungen für ihre Wertpapiere suchen, um Kapitalanleger anzuziehen, indem sie sicherstellen, dass es einen flüssigen und geregelten Markt gibt, in dem Kapitalanleger kaufen und Wertpapiere verkaufen können.

Das Wachstum in informellen elektronischen Handelssystemen hat das traditionelle Geschäft von Börsen herausgefordert. Große Volumina von Wertpapieren werden auch gekauft und "über den Schalter" (OTC) verkauft. OTC Geschäft ist mit Käufern und Verkäufern verbunden, die sich telefonisch oder elektronisch auf der Grundlage von Preisen befassen, die elektronisch, gewöhnlich von kommerziellen Informationsverkäufern wie Reuters und Bloomberg gezeigt werden.

Es gibt auch Eurowertpapiere, die Wertpapiere sind, die außerhalb ihres Innenmarktes in mehr als eine Rechtsprechung ausgegeben werden. Sie werden allgemein auf der Luxemburger Börse verzeichnet oder Auflistung in London zugegeben. Die Gründe dafür, Eurobonds zu verzeichnen, schließen regelnd und Steuerrücksichten, sowie die Investitionsbeschränkungen ein.

Markt

London ist das Zentrum der Euroeffektenmärkte. Es gab einen riesigen Anstieg des Euroeffektenmarkts in London am Anfang der 1980er Jahre. Die Ansiedlung des Handels mit Eurowertpapieren wird zurzeit durch zwei europäische computerisierte Reinigung/Stapelplätze genannt der Euroklare (in Belgien) und Clearstream (früher Cedelbank) in Luxemburg bewirkt.

Der Hauptmarkt für Eurobonds ist EuroMTS, der von Borsa Italiana und Euronext besessen ist. Es gibt Rampe Markt in Auftauchenden Ländern, aber es wächst langsam.

Physische Natur von Wertpapieren

Diplomierte Wertpapiere

Wertpapiere, die in der Zeitung (physische) Form vertreten werden, werden diplomierte Wertpapiere genannt. Sie können Träger oder eingeschrieben sein.

DRS Wertpapiere

Wertpapiere können auch in DRS gehalten werden. Direct Registration System (DRS) ist eine Methode, Anteile des Lagers im Buchanmeldeformular zu registrieren. Buchzugang bedeutet, dass der Übertragungsagent der Gesellschaft Ihre Anteile in Ihrem Interesse ohne das Bedürfnis nach physischen Aktienzertifikaten aufrechterhält. Im unverbrieften Buchanmeldeformular gehaltene Anteile haben dieselben Rechte und Vorzüge wie in der diplomierten Form gehaltene Anteile.

Inhaberwertpapiere

Inhaberwertpapiere sind völlig verkäuflich und berechtigen den Halter zu den Rechten unter der Sicherheit (z.B zur Zahlung, wenn es eine Schuldsicherheit ist, und stimmend, wenn es eine Billigkeitssicherheit ist). Sie werden übertragen, indem sie das Instrument von der Person der Person befreien. In einigen Fällen ist Übertragung durch Indossierung, oder das Unterzeichnen des Rückens des Instrumentes und der Übergabe.

Regelnde und fiskalische Behörden betrachten manchmal Inhaberwertpapiere negativ, weil sie verwendet werden können, um die Vermeidung von Durchführungsbeschränkungen und Steuer zu erleichtern. Im Vereinigten Königreich, zum Beispiel, wurde das Problem von Inhaberwertpapieren erstens durch das Devisenbewirtschaftungsgesetz 1947 bis 1953 schwer eingeschränkt. Inhaberwertpapiere sind in den Vereinigten Staaten wegen der negativen Steuerimplikationen sehr selten, die sie dem Aussteller und Halter haben können.

Eingetragene Wertpapiere

Im Fall von eingetragenen Wertpapieren werden Zertifikate, die den Namen des Halters tragen, ausgegeben, aber diese vertreten bloß die Wertpapiere. Eine Person erwirbt gesetzliches Eigentumsrecht nicht automatisch, indem sie Besitz des Zertifikats hat. Statt dessen erhält der Aussteller (oder sein ernannter Agent) ein Register aufrecht, in dem in Details des Halters der Wertpapiere eingegangen und als passend aktualisiert wird. Eine Übertragung von eingetragenen Wertpapieren wird durch die Berichtigung des Registers bewirkt.

Nichtdiplomierte Wertpapiere und globale Zertifikate

Moderne Praxis hat sich entwickelt, um sowohl das Bedürfnis nach Zertifikaten als auch die Wartung eines ganzen Sicherheitsregisters durch den Aussteller zu beseitigen. Es gibt zwei allgemeine Weisen, wie das vollbracht worden ist.

Nichtdiplomierte Wertpapiere

In einigen Rechtsprechungen, wie Frankreich, ist es für Aussteller dieser Rechtsprechung möglich, eine gesetzliche Aufzeichnung ihrer Wertpapiere elektronisch aufrechtzuerhalten.

In den Vereinigten Staaten erlaubt die aktuelle "offizielle" Version des Artikels 8 des Gleichförmigen Kommerziellen Codes nichtdiplomierte Wertpapiere. Jedoch ist der "offizielle" UCC ein bloßer Entwurf, der individuell durch jeden der amerikanischen Staaten verordnet werden muss. Obwohl alle 50 Staaten (sowie der Bezirk Columbias und die amerikanischen Reinen Inseln) eine Form des Artikels 8 verordnet haben, scheinen viele von ihnen noch, ältere Versionen des Artikels 8, einschließlich einiger zu verwenden, die nichtdiplomierte Wertpapiere nicht erlaubt haben.

In den Vereinigten Staaten heute geben die meisten Investmentfonds nur nichtbescheinigte Anteile Aktionären aus, obwohl einige Zertifikate nur nach der Bitte ausgeben können und eine Gebühr beladen können. Aktionäre brauchen normalerweise Zertifikate abgesehen von vielleicht dem Verpfänden solcher Anteile wie Kaution für ein Darlehen nicht.

Globale Zertifikate, Buchzugang-Interessen, Stapelplätze

Um die elektronische Übertragung von Interessen an Wertpapieren zu erleichtern, ohne sich mit inkonsequenten Versionen des Artikels 8 zu befassen, hat sich ein System entwickelt, wodurch Aussteller ein einzelnes globales Zertifikat ablegen, das alle hervorragenden Wertpapiere einer Klasse oder Reihe mit einem universalen Stapelplatz vertritt. Dieser Stapelplatz wird Die Stapelplatz-Treuhandgesellschaft oder DTC genannt. Der Elternteil von DTC, Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC), ist ein gemeinnütziger Konsumverein, der von etwa dreißig der größten Spieler von Wall Street besessen ist, die normalerweise als Makler oder Händler in Wertpapieren handeln. Diese dreißig Banken werden die DTC Teilnehmer genannt. DTC, durch einen gesetzlichen Vorgeschlagenen, besitzt jeden der globalen Wertpapiere im Auftrag aller DTC Teilnehmer.

Alle durch DTC getauschten Wertpapiere werden tatsächlich, in der elektronischen Form, auf den Büchern von verschiedenen Vermittlern zwischen dem äußersten Eigentümer, z.B einem Einzelkapitalanleger und den DTC Teilnehmern gehalten. Zum Beispiel kann Herr Smith 100 Anteile von Coca Cola, Inc. in seiner Maklergebühr-Rechnung am lokalen Makler Makler von Jones & Co. halten. Der Reihe nach kann Jones & Co. 1000 Anteile des Coca-Colas im Auftrag Herrn Smith und neun anderer Kunden halten. Diese 1000 Anteile werden von Jones & Co. in einer Rechnung mit Goldman Sachs, einem DTC Teilnehmer, oder in einer Rechnung an einem anderen DTC Teilnehmer gehalten. Goldman Sachs kann der Reihe nach Millionen von Coca-Cola-Anteilen auf seinen Büchern im Auftrag Hunderte von Jones & Co ähnlichen Maklern halten. Jeden Tag setzen die DTC Teilnehmer ihre Rechnungen mit den anderen DTC Teilnehmern und passen sich an die Zahl von Anteilen hat ihre Bücher zu Gunsten Kunden wie Jones & Co festgehalten. Das Eigentumsrecht von Wertpapieren auf diese Mode wird vorteilhaftes Eigentumsrecht genannt. Jeder Vermittler hält im Auftrag jemandes unter ihm in der Kette. Der äußerste Eigentümer wird den vorteilhaften Eigentümer genannt. Das wird auch das Bekennen im "Straßennamen" genannt.

Unter Maklergebühren und Investmentfonds-Gesellschaften findet ein großer Betrag von Investmentfonds-Aktientransaktionen unter Vermittlern im Vergleich mit Anteilen statt, die verkaufen werden und eingelöst direkt mit dem Übertragungsagenten des Fonds. Die meisten dieser Vermittler wie Broker-Firmen klären die Anteile elektronisch durch National Securities Clearing Corp. oder "NSCC", eine Tochtergesellschaft von DTCC.

Andere Stapelplätze: Euroclear und Clearstream

Außer DTC bestehen zwei andere große Wertpapiere-Stapelplätze, beide in Europa: Euroclear und Clearstream.

Geteilte und ungeteilte Sicherheit

Die Begriffe "geteilter" und "ungeteilt" beziehen sich auf die Eigentumsnatur einer Sicherheit.

Jede geteilte Sicherheit setzt einen getrennten Aktivposten ein, der von einander Sicherheit in demselben Problem gesetzlich verschieden ist. Vorelektronische Inhaberwertpapiere wurden geteilt. Jedes Instrument setzt den getrennten Vertrag des Ausstellers ein und ist eine getrennte Schuld.

Mit ungeteilten Wertpapieren setzt das komplette Problem einen einzelnen Aktivposten mit jedem der Wertpapiere zusammen, die ein Bruchteil dieses ungeteilten Ganzen sind. Anteile auf den sekundären Märkten sind immer ungeteilt. Der Aussteller schuldet nur einen Satz von Verpflichtungen gegen Aktionäre laut seines Vermerks, Satzung und Gesellschaftsrechtes. Ein Anteil vertritt einen ungeteilten Bruchteil des abgebenden Buchungskreises. Eingetragene Schuldwertpapiere haben auch diese ungeteilte Natur.

Vertretbare und nichtvertretbare Sicherheit

Die Begriffe "vertretbarer" und "nichtvertretbar" sind eine Eigenschaft des Vermögens.

Wenn ein Aktivposten vertretbar ist, bedeutet das, dass, wenn solch ein Aktivposten geliehen wird, oder mit einem Aufseher gelegt hat, ist es für den Entleiher oder Aufseher üblich, um am Ende des Darlehens oder der Aufsicht-Einordnung verpflichtet zu sein, Vermögen zurückzugeben, das zum ursprünglichen Aktivposten, aber nicht dem spezifischen identischen Aktivposten gleichwertig ist. Mit anderen Worten ist die Wiederübergabe von fungibles gleichwertig und nicht im Bargeld. Mit anderen Worten, wenn ein Eigentümer von 100 Anteilen der Übertragungsaufsicht von IBM jener Anteile zu einer anderen Partei, um zu einem Zweck am Ende der Einordnung zu halten, der Halter einfach den Eigentümer mit 100 Anteilen von IBM versorgen muss, der zu denjenigen identisch ist, die erhalten sind. Bargeld ist auch ein Beispiel eines vertretbaren Aktivpostens. Die genauen Währungszeichen haben erhalten braucht nicht getrennt und dem Eigentümer zurückgegeben zu sein.

Ungeteilte Wertpapiere sind immer durch die logische Notwendigkeit vertretbar. Geteilte Wertpapiere können oder können abhängig von der Marktpraxis nicht vertretbar sein. Die klare Tendenz ist zu vertretbaren Maßnahmen.

Regulierung

In den Vereinigten Staaten müssen das öffentliche Angebot und der Verkauf von Wertpapieren entweder entsprechend einer Registrierungsbehauptung eingeschrieben werden, die mit U.S. Securities und Austauschkommission (SEC) abgelegt wird oder angeboten und entsprechend einer Befreiung daher verkauft wird. Das Geschäft in Wertpapieren wird sowohl von Bundesbehörden (SEC) als auch von Staatssicherheitsabteilungen geregelt. Außerdem ist die Maklergebühr-Industrie vermutlich selbst überwacht durch Selbst Durchführungsorganisationen (SROs), wie die Finanzindustrieaufsichtsbehörde (FINRA), früher die Nationale Vereinigung von Wertpapiere-Händlern (oder NASD) oder der MSRB.

In Bezug auf Investitionsschemas, die innerhalb der traditionellen in der Definition einer Sicherheit verzeichneten Wertpapiergattungen nicht fallen (Sec. 2 (a) (1) der 33 Tat und Sec. 3 (a) (10) der 34 Tat) die US-Gerichte haben eine breite Definition für Wertpapiere entwickelt, die dann mit dem SEC eingeschrieben werden müssen. Wenn sie bestimmen, ob dort einer "Investition sich zu sein, zusammenzieht", der eingeschrieben werden muss, suchen die Gerichte nach einer Investition des Geldes, eines allgemeinen Unternehmens und der Erwartung von Gewinnen, in erster Linie aus den Anstrengungen von anderen zu kommen. Sieh SEC v. W.J. Howey Co. und SEC v. Glenn W. Turner Enterprises, Inc.

Siehe auch

• Finanz
• Finanzmärkte
• Haushaltsordnung
• Geschichte der privaten Billigkeit und des Risikokapitals
• Liste von Finanzthemen
• Wertpapiere, leihend
• Wertpapiere-Regulierung im USA-
• Ansiedlung (Finanz)
• Terminwaren des einzelnen Lagers
• Aktienbörse-Datensysteme
• T2S
• Toxische Sicherheit
• Der Handel des Kontovermögens

Referenzen