Ein Selbstverwaltungsband ist ein Band, das durch eine amerikanische Stadt oder andere Kommunalverwaltung oder ihre Agenturen ausgegeben ist. Potenzielle Aussteller von Selbstverwaltungsobligationen schließen Städte, Grafschaften, Neuentwicklungsagenturen, Bezirke des speziellen Zwecks ein, Schulbezirke, öffentliche Dienstprogramm-Bezirke, haben öffentlich Flughäfen und Seehäfen und jede andere Regierungsentität (oder Gruppe von Regierungen) unter dem Zustandniveau besessen. Selbstverwaltungsobligationen können allgemeine Verpflichtungen des Ausstellers oder gesichert durch angegebene Einnahmen sein.

In den Vereinigten Staaten ist von Haltern von Selbstverwaltungsobligationen erhaltenes Interesse-Einkommen häufig von der Bundeseinkommensteuer und von der Einkommensteuer des Staates freigestellt, in dem sie ausgegeben werden, obwohl zu bestimmten Zwecken ausgegebene Selbstverwaltungsobligationen nicht steuerfrei sein können.

Verschieden von neuen Problem-Lagern, die gebracht werden, um mit Preisbeschränkungen einzukaufen, bis wird das Geschäft verkauft, Selbstverwaltungsobligationen sind frei, jederzeit zu handeln, sobald sie vom Kapitalanleger gekauft werden. Berufshändler tauschen regelmäßig und tauschen dieselben Obligationen mehrere Male eine Woche wieder.

Geschichte

Historisch städtische Schuld datiert Gemeinschaftsschuld um mehrere Jahrhunderte zurück: das frühe italienische geliehene Renaissancestadtstaat-Geld von Hauptbankverkehrsfamilien. Das Borgen durch amerikanische Stadtdaten zum neunzehnten Jahrhundert; Aufzeichnungen von amerikanischen Selbstverwaltungsobligationen zeigen Gebrauch um den Anfang der 1800er Jahre an. Offiziell das erste registrierte Selbstverwaltungsband, ein allgemeines Verpflichtungsband wurde durch die Stadt New York für einen Kanal 1812 ausgegeben. Während der 1840er Jahre waren viele amerikanische Städte verschuldet; grob vor 1843 hatten Städte ungefähr 25 Millionen in Außenständen. In den fortfahrenden Jahrzehnten hat schnelle Stadtentwicklung ein entsprechend explosives Wachstum in der Selbstverwaltungsschuld demonstriert. Die Schuld wurde verwendet, um sowohl städtische Verbesserungen als auch ein wachsendes System von freien öffentlichen Ausbildungssystemen zu finanzieren.

Wenige Jahre nach dem Bürgerkrieg wurde bedeutende lokale Schuld ausgegeben, um Gleisen zu bauen.

Gleisen waren private Vereinigungen, und diese Obligationen waren heutigen Industrieeinnahmenobligationen sehr ähnlich. Aufbaukosten 1873 für eine der größten transkontinentalen Gleisen, der nördliche Pazifik hat Zugang zum neuen Kapital geschlossen.

Die größte Bank des Landes, das von demselben Kapitalanleger wie durch den Nördlichen Pazifik im Besitz gewesen ist, ist zusammengebrochen. Kleinere Unternehmen sind Klage sowie der Aktienbörse gefolgt. Die 1873-Panik und Jahre der Depression, die gefolgt ist, hat einen plötzlichen, aber vorläufigen Halt zum schnellen Wachstum der Selbstverwaltungsschuld gestellt.

Als man

auf den weit verbreiteten Verzug geantwortet hat, der den Selbstverwaltungsrentenmarkt des Tages gerüttelt hat, wurden neue Zustandbildsäulen passiert, der die Ausgabe der lokalen Schuld eingeschränkt hat. Mehrere Staaten haben diese Beschränkungen in ihre Verfassungen geschrieben. Gleise-Obligationen und ihre Rechtmäßigkeit wurden weit herausgefordert; das hat die weiten Markt Nachfrage verursacht, dass eine Meinung vom qualifizierten Band-Anwalt jedes neue Problem begleitet.

Die amerikanische Wirtschaft hat begonnen, wieder voranzukommen, Selbstverwaltungsschuld hat seinen Schwung fortgesetzt, das hat gut in den frühen Teil des zwanzigsten Jahrhunderts aufrechterhalten. Bedauerlicherweise hat die Weltwirtschaftskrise der 1930er Jahre Wachstum gehalten, obwohl Verzug nicht so streng war wie in den 1870er Jahren. Hervorragende Selbstverwaltungsschuld ist dann während des Zweiten Weltkriegs gefallen. Viele amerikanische Mittel wurden dem Militär gewidmet. Vorkriegsselbstverwaltungsschuld ist in eine neue Periode des schnellen Wachstums für eine ständig steigende Vielfalt des Gebrauches ausgebrochen. Nach dem Zweiten Weltkrieg war Staats- und Ortsschuld 145 $ pro Kopf. 1998, gemäß der amerikanischen Volkszählung, stellen Sie fest, dass Schuld 1,791 $ pro Kopf war. Lokal pro Kopf war Schuld 1996, die aktuellsten Verfügbaren Volkszählungsdaten, 2704. Bundesschuld war 20,374 $ pro Kopf am Ende 1998.

Zusätzlich zu den 50 Staaten und ihren Kommunalverwaltungen (einschließlich Städte, Grafschaften, Dörfer und Schulbezirke), können der Bezirk Columbias und die amerikanischen Territorien und die Besitzungen (das amerikanische Samoa, Commonwealth of Nations Puerto Ricos, Guam, der Nördlichen Inseln von Mariana und der amerikanischen reinen Inseln) und wirklich Selbstverwaltungsobligationen ausgeben. Eine andere wichtige Kategorie von Selbstverwaltungsband-Ausstellern schließt Behörden und spezielle Bezirke ein, die in der Zahl und Vielfalt in den letzten Jahren gewachsen sind.

Die zwei prominentesten frühen Behörden waren der Hafen der New Yorker Autorität, gebildet 1921 und haben Hafen-Autorität New Yorks und New Jerseys 1972, und die Autorität der Triborough Bridge (jetzt die Triborough Bridge und Tunnel-Autorität), gebildet 1933 umbenannt.

Die Schuldprobleme dieser zwei Behörden sind von Bundes-, Staats- und Ortsregierungssteuern freigestellt.

Typen von steuerfreien Obligationen

Selbstverwaltungsobligationen stellen Steuerbefreiung von Bundessteuern und vielen Staats- und Ortssteuern abhängig von den Gesetzen jedes Staates zur Verfügung. Selbstverwaltungswertpapiere bestehen aus beiden Kurzzeitproblemen (häufig genannt Zeichen, der normalerweise reif in einem Jahr oder weniger) und langfristigen Problemen (allgemein bekannt als Obligationen, die in mehr als einem Jahr reif werden). Kurzzeitzeichen werden von einem Aussteller verwendet, um Geld für eine Vielfalt von Gründen zu erheben: vor zukünftigen Einnahmen wie Steuern, Zustand- oder Bundeshilfszahlungen und zukünftige Band-Ausgaben; unregelmäßige Kassenzuflüsse zu bedecken; entsprechen Sie unvorausgesehene Defizite; und erheben Sie unmittelbares Kapital für Projekte, bis langfristige Finanzierung eingeordnet werden kann. Obligationen werden gewöhnlich verkauft, um Kapitalprojekte über den längeren Begriff zu finanzieren.

Die zwei grundlegenden Typen von Selbstverwaltungsobligationen sind:

• Allgemeine Verpflichtungsobligationen: Rektor und Interesse werden durch den vollen Glauben und Kredit des Ausstellers gesichert und gewöhnlich entweder vom Aussteller unbegrenzt unterstützt oder haben Steuermacht beschränkt. In vielen Fällen werden allgemeine Verpflichtungsobligationen Stimmberechtigter-genehmigt.
• Einnahmenobligationen: Rektor und Interesse werden durch Einnahmen gesichert ist auf Gebühren, Anklagen oder Mieten von der mit dem Erlös der Anleiheemission gebauten Möglichkeit zurückzuführen gewesen. Öffentliche durch Einnahmenobligationen finanzierte Projekte schließen Mautstraßen, Brücken, Flughäfen, Wasser und Abwasser-Behandlungsmöglichkeiten, Krankenhäuser und subventionierte Unterkunft ein. Viele dieser Obligationen werden von speziellen zu diesem besonderen Zweck geschaffenen Behörden ausgegeben.

Die meisten Selbstverwaltungszeichen und Obligationen werden in minimalen Bezeichnungen von 5,000 $ oder Vielfachen von 5,000 $ ausgegeben.

Zweck von Selbstverwaltungsobligationen

Selbstverwaltungsobligationen sind Wertpapiere, die zum Zweck ausgegeben werden, die Infrastruktur-Bedürfnisse nach dem Ausgabe-Stadtbezirk zu finanzieren. Diese Bedürfnisse ändern sich außerordentlich, aber können Schulen, Straßen und Autobahnen, Brücken, Krankenhäuser, öffentliche Unterkunft, Abwasserleitung und Wassersysteme, Macht-Dienstprogramme und verschiedene öffentliche Projekte einschließen.

Selbstverwaltungsband-Aussteller

Selbstverwaltungsobligationen werden durch Staaten, Städte und Grafschaften, (der Selbstverwaltungsaussteller) ausgegeben, um Kapital zu erheben. Die Methoden und Spuren, Schuld auszugeben, werden durch ein umfassendes System von Gesetzen und Regulierungen geregelt, die sich durch den Staat ändern. Obligationen tragen Interesse entweder an einem festen oder an variablen Zinssatz, der einer als die maximale gesetzliche Grenze bekannten Kappe unterworfen sein kann. Wenn ein Band-Maß in einer lokalen Grafschaftwahl vorgeschlagen wird, kann eine Steuerrate-Behauptung Stimmberechtigten zur Verfügung gestellt werden, über beste Schätzungen der Steuerrate ausführlich berichtend, die erforderlich ist, das Band zu erheben und finanziell zu unterstützen.

Der Aussteller eines Selbstverwaltungsbandes erhält eine Kassenzahlung zur Zeit der Ausgabe als Entgelt für eine Versprechung, den Kapitalanlegern zurückzuzahlen, die die Kassenzahlung (der Band-Halter) mit der Zeit zur Verfügung stellen. Erstattungsperioden können mindestens ein paar Monate sein (obwohl das selten) zu 20, 30, oder 40 Jahre, oder noch länger ist.

Der Aussteller verwendet normalerweise geht von einem Band-Verkauf aus, um für Kapitalprojekte oder zu anderen Zwecken zu zahlen, für die er nicht kann oder nicht wünschen, sofort mit dem Kapital verfügbar zu zahlen. Steuerregulierungen, Selbstverwaltungsobligationen regelnd, verlangen allgemein, dass das ganze durch einen Band-Verkauf erhobene Geld für ehemalige Kapitalprojekte innerhalb von drei bis fünf Jahren der Ausgabe ausgegeben wird. Bestimmte Ausnahmen erlauben der Ausgabe von Obligationen, andere Sachen, einschließlich andauernder Operationen und Wartungsausgaben, des Kaufs von einzelner Familie und Mehrfamilienhypotheken und der Finanzierung von Studentendarlehen unter vielen anderen Dingen finanziell zu unterstützen.

Wegen des speziellen steuerfreien Status von den meisten Selbstverwaltungsobligationen akzeptieren Kapitalanleger gewöhnlich niedrigere Interesse-Zahlungen als auf anderen Typen, (das Annehmen vergleichbarer Gefahr) zu borgen. Das macht die Ausgabe von Obligationen eine attraktive Quelle der Finanzierung zu vielen Selbstverwaltungsentitäten, weil die auf dem offenen Markt verfügbare Borgen-Rate oft niedriger ist als, was durch andere Kreditkanäle verfügbar ist.

Selbstverwaltungsobligationen sind eine von mehreren Weisen, wie Staaten, Städte und Grafschaften Schuld ausgeben können. Andere Mechanismen schließen Zertifikate der Teilnahme und Abmachungen des Miete-Rückkaufs ein. Während sich diese Methoden zu borgen in der gesetzlichen Struktur unterscheiden, sind sie den in diesem Artikel beschriebenen Selbstverwaltungsobligationen ähnlich.

Selbstverwaltungsband-Halter

Selbstverwaltungsband-Halter können Obligationen irgendein direkt vom Aussteller zur Zeit der Ausgabe (auf dem primären Markt), oder von anderen Band-Haltern in einer Zeit nach der Ausgabe (auf dem sekundären Markt) kaufen. Als Entgelt für eine vordringliche Investition des Kapitals erhält der Band-Halter Zahlungen mit der Zeit hat von Interesse auf dem investierten Rektor und einer Rückkehr des investierten Rektors selbst gedichtet (sieh Band).

Erstattungslisten unterscheiden sich mit dem Typ des ausgegebenen Bandes. Selbstverwaltungsobligationen bezahlen normalerweise Interesse halbjährlich. Kürzer bezahlen Begriff-Obligationen allgemein Interesse nur bis zur Reife; längere Begriff-Obligationen werden allgemein durch jährliche Hauptzahlungen amortisiert. Längere und kürzere Begriff-Obligationen werden häufig zusammen in einem einzelnen Problem verbunden, das verlangt, dass der Aussteller ungefähr Niveau jährliche Zahlungen von Interesse und hauptsächlich macht. Bestimmte Obligationen, die als Nullgutschein oder Kapitalanerkennungsobligationen bekannt sind, häufen Interesse bis zur Reife an, an der Zeit sowohl Interesse als auch Rektor erwartet werden.

Band-Maß

Ein Band-Maß ist eine Initiative, Obligationen zum Zweck zu verkaufen, Kapital für verschiedene öffentliche Arbeitsprojekte, wie Forschung, Transport-Infrastruktur-Verbesserungen und andere zu erwerben. Diese Maßnahmen werden für eine Stimme in allgemeinen Wahlen aufgestellt und müssen durch eine Mehrzahl oder Mehrheit von Stimmberechtigten abhängig vom spezifischen fraglichen Projekt genehmigt werden.

Solche Maßnahmen werden sehr häufig in den Vereinigten Staaten verwendet, wenn andere Einnahmenquellen, wie Steuern, beschränkt oder nicht existierend werden.

Eigenschaften von Selbstverwaltungsobligationen

Steuerpflichtigkeit

Einer der primären Gründe, als die Selbstverwaltungsobligationen getrennt von anderen Typen von Obligationen betrachtet werden, ist ihre spezielle Fähigkeit, steuerfreies Einkommen zur Verfügung zu stellen. Vom Aussteller bezahltes Interesse, um Halter zu verpfänden, ist häufig von allen Bundessteuern, sowie staatlichen oder lokalen Steuern abhängig vom Staat freigestellt, in dem der Aussteller, Thema bestimmten Beschränkungen gelegen wird. Zu bestimmten Zwecken ausgegebene Obligationen sind der alternativen minimalen Steuer unterworfen.

Der Typ des Projektes oder der Projekte, die durch ein Band gefördert werden, betrifft die Steuerpflichtigkeit des Einkommens, das auf den von Band-Haltern gehaltenen Obligationen erhalten ist. Der Interesse-Ertrag auf Obligationen, dass Fonds-Projekte, die zum öffentlichen Nutzen gebaut werden, allgemein von der Bundeseinkommensteuer freigestellt sind, während der Interesse-Ertrag auf Obligationen herausgekommen hat, um Projekte teilweise oder ganz das Nützen nur privaten Parteien, manchmal gekennzeichnet als private Tätigkeitsobligationen finanziell zu unterstützen, kann der Bundeseinkommensteuer unterworfen sein. Jedoch sind qualifizierte private Tätigkeitsobligationen, ob ausgegeben durch eine Regierungseinheit oder private Entität, von Bundessteuern freigestellt, weil die Obligationen Dienstleistungen oder Möglichkeiten finanzieren, die, während man die privaten Tätigkeitstests entspricht, von einer Regierung erforderlich sind.

Die Gesetze, die Steuerpflichtigkeit des Selbstverwaltungsband-Einkommens regelnd, sind kompliziert; jedoch werden Obligationen normalerweise von einer Anwaltskanzlei als irgendein steuerfrei (Bundes- und/oder Zustandeinkommensteuer) oder steuerpflichtig bescheinigt, bevor sie dem Markt angeboten werden. Käufer von Selbstverwaltungsobligationen sollten bewusst sein, dass nicht alle Selbstverwaltungsobligationen steuerfrei sind.

Gefahr

Die Gefahr ("Sicherheit") eines Selbstverwaltungsbandes ist ein Maß dessen, wie wahrscheinlich der Aussteller alle Zahlungen, rechtzeitig und vollständig, wie versprochen, in der Abmachung zwischen dem Aussteller und Band-Halter (die "Band-Dokumente") machen soll. Verschiedene Typen von Obligationen werden durch verschiedene Typen von Erstattungsquellen gesichert, die auf den in den Band-Dokumenten gemachten Versprechungen gestützt sind:

• Allgemeine Verpflichtungsobligationen versprechen, gestützt auf dem vollen Glauben und Kredit des Ausstellers zurückzuzahlen; diese Obligationen werden normalerweise als der sicherste Typ des Selbstverwaltungsbandes betrachtet, und tragen deshalb den niedrigsten Zinssatz.
• Einnahmenobligationen versprechen Erstattung von einem angegebenen Strom des zukünftigen Einkommens wie Einkommen, das durch ein Wasserdienstprogramm von Zahlungen durch Kunden erzeugt ist.
• Bewertungsobligationen versprechen Erstattung, die auf Vermögenssteuerbewertungen von innerhalb der Grenzen des Ausstellers gelegenen Eigenschaften gestützt ist.

Außerdem gibt es mehrere andere Typen von Selbstverwaltungsobligationen mit verschiedenen Versprechungen der Sicherheit.

Die Wahrscheinlichkeit der Erstattung wird häufig, wie versprochen, von einem unabhängigen Rezensenten oder "Meinungsumfrageinstitut" bestimmt. Die drei Hauptmeinungsumfrageinstitute für Selbstverwaltungsobligationen in den Vereinigten Staaten sind & Arme, Moody, und Fitch Normal. Diese Agenturen können vom Aussteller angestellt werden, um eine Wertschätzung von Obligationen zuzuteilen, die wertvolle Information potenziellen Band-Haltern ist, die hilft, Obligationen auf dem primären Markt zu verkaufen.

Selbstverwaltungsobligationen haben sehr niedrige Zinssätze des Verzugs traditionell gehabt, weil sie irgendein durch Einnahmen von öffentlichen Dienstprogrammen (Einnahmenobligationen), oder Staats- und Ortsregierungsmacht unterstützt werden (allgemeine Verpflichtungsobligationen) zu besteuern. Jedoch haben scharfe Fälle in Eigentumsschätzungen, die sich aus der 2009-Hypothekenkrise ergeben, zu gespannten Staats- und Ortsfinanzen geführt, potenziell zu Selbstverwaltungsverzug führend. Zum Beispiel hat Harrisburg, Pennsylvanien, wenn, mit fallenden Einnahmen konfrontierend, mehrere Band-Zahlungen auf einer Selbstverwaltungsverschwendung zum Energieverbrennungsofen ausgelassen und hat mehr als $ 68 Millionen für mit diesem öffentlichen Dienstprogramm verbundene Verpflichtungen nicht vorgesehen. Die Aussicht des Kapitels 9 Selbstverwaltungsbankrott wurde vom Kontrolleur von Harrisburg erhoben, obwohl ihm vom Bürgermeister von Harrisburg entgegengesetzt wurde.

Enthüllungen Kapitalanlegern

Die Schlüsselinformation über neue Probleme von Selbstverwaltungsobligationen (einschließlich, unter anderem, die Sicherheit, die für die Erstattung der Obligationen, die Begriffe der Zahlung von Interesse und das Rektor der Obligationen, den steuerfreien Status der Obligationen und die materielle Finanz- und Betriebsinformation über den Aussteller der Obligationen verpfändet ist) wird normalerweise, in der offiziellen Behauptung des Ausstellers gefunden. Offizielle Behauptungen sind allgemein kostenlos vom Elektronischen Selbstverwaltungsmarktzugriffssystem (EMMA) an http://emma.msrb.org bedientem durch Municipal Securities Rulemaking Board (MSRB) verfügbar. Für die meisten Selbstverwaltungsobligationen ausgegeben in den letzten Jahren wird der Aussteller auch verpflichtet, ständige Enthüllung zum Marktplatz, einschließlich der jährlichen Finanzinformation und Benachrichtigungen des Ereignisses von bestimmten materiellen Ereignissen (einschließlich Benachrichtigungen des Verzugs zur Verfügung zu stellen, Gefälle, Ereignisse der Steuerpflichtigkeit, usw. abschätzend). Ständige Enthüllungen sind auch umsonst vom EMMA ständiger Enthüllungsdienst verfügbar.

Vergleich zu korporativen Obligationen

Weil Selbstverwaltungsobligationen meistenteils steuerfrei sind, kann das Vergleichen der Gutschein-Raten von Selbstverwaltungsobligationen zu korporativen oder anderen steuerpflichtigen Obligationen irreführend sein. Steuern reduzieren das Nettoeinkommen auf steuerpflichtigen Obligationen, bedeutend, dass ein steuerfreies Selbstverwaltungsband einen höheren Nettoertrag hat als ein korporatives Band mit derselben Gutschein-Rate.

Diese Beziehung kann mathematisch wie folgt demonstriert werden:

:wo

• r = Zinssatz des Selbstverwaltungsbandes
• r = Zinssatz des vergleichbaren korporativen Bandes
• t = Steuerrate

Zum Beispiel, wenn r = 10 % und t = 38 %, dann

:

Ein Selbstverwaltungsband, das 6.2 % deshalb bezahlt, erzeugt gleiches Interesse-Einkommen nach Steuern als ein korporatives Band, das 10 % bezahlt (das Annehmen, dass alle sonst gleich sind).

Die Randsteuerrate t, an dem ein Kapitalanleger zwischen dem Halten eines korporativen Bandes gleichgültig ist, das r und einem Selbstverwaltungsband trägt, das r trägt, ist:

:

Alle Kapitalanleger, die einer Randrate gegenüberstehen, die größer ist als t, sind von der Investierung ins Selbstverwaltungsband besser als im korporativen Band.

Wechselweise kann man den steuerpflichtigen gleichwertigen Ertrag eines Selbstverwaltungsbandes berechnen und ihn mit dem Ertrag eines korporativen Bandes wie folgt vergleichen:

:

Weil längere Reife, die Selbstverwaltungsobligationen dazu neigen, bedeutsam höher Nettoerträgen anzubieten, als korporative Obligationen mit derselben Kreditwürdigkeit und Reife, Kapitalanlegern in höheren Steuerklammern, zur Arbitrage motiviert werden kann, die Selbstverwaltungsobligationen gegen korporative Obligationen mit einer Strategie Selbstverwaltungsband-Arbitrage genannt haben.

Einige Selbstverwaltungsobligationen werden von Monolinienversicherern versichert, die die Kreditgefahr dieser Obligationen für eine kleine Gebühr übernehmen.

Subhaupthypothekenkrise

Der Selbstverwaltungsrentenmarkt wurde durch die Subhaupthypothekenkrise betroffen. Während der Krise haben Monolinienversicherer, die Selbstverwaltungsobligationen versichert haben, schwere Verluste auf den collateralized Schuldverpflichtungen (CDOs) und anderen strukturierten Finanzprodukten übernommen, die sie auch versichert haben. Folglich wurde die Kreditwürdigkeit dieser Monolinienversicherer in Zweifel gezogen, und die Preise von Selbstverwaltungsobligationen sind gefallen.

Verzug-Raten

Die historische Verzug-Quote für Selbstverwaltungsobligationen ist niedriger als diese von korporativen Obligationen. Das Selbstverwaltungsband-Schönheitsgesetz (Neue Tische 6308), eingeführt am 9. September 2008, hat den folgenden Tisch eingeschlossen, der Band-Verzug-Raten bis zu 2007 für den städtischen gegen korporative Obligationen durch die Schätzung und Meinungsumfrageinstitut gibt.

Kumulative historische Verzug-Raten (im Prozent)

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Moody

S&P

Schätzung von Kategorien

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Muni Corp Muni Corp.

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Aaa/AAA......................... 0.00 0.52 0.00 0.60

Aa/AA........................... 0.06 0.52 0.00 1.50

A/A............................. 0.03 1.29 0.23 2.91

Baa/BBB......................... 0.13 4.64 0.32 10.29

Ba/BB........................... 2.65 19.12 1.74 29.93

B/B............................. 11.86 43.34 8.48 53.72

Caa-C/CCC-C..................... 16.58 69.18 44.81 69.19

Investitionsrang................ 0.07 2.09 0.20 4.14

Nichtinvestieren Sie Rang................ 4.29 31.37 7.37 42.35

Alle............................. 0.10 9.70 0.29 12.98

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</pre>

Bauen Sie Obligationen von Amerika

Bauen Sie Obligationen von Amerika sind ein steuerpflichtiges auf das amerikanische Wiederherstellungs- und Wiederanlage-Gesetz von 2009 geschaffenes Selbstverwaltungsband, die spezielle Steuerfreibeträge und Bundessubventionen entweder für den Band-Halter oder für den Band-Aussteller tragen. Viele Aussteller haben die Bauen Band-Bestimmung von Amerika ausgenutzt, um Finanzierung an niedrigeren Kosten zu sichern, als Ausgabe traditioneller steuerfreier Obligationen. Die Bauen Band-Bestimmung von Amerika ist für Regierungsagenturen offen, Investitionsaufwand-Obligationen vor dem 1. Januar 2011 ausgebend.

Gesetzliche Geschichte

Das amerikanische Oberste Gericht hat 1895 gemeint, dass die Bundesregierung keine Macht laut der amerikanischen Verfassung hatte, um Interesse auf Selbstverwaltungsobligationen zu besteuern. Aber, 1988, hat das Oberste Gericht festgestellt, dass der Kongress Interesse-Einkommen auf Selbstverwaltungsobligationen besteuern konnte, wenn es so auf der Basis gewünscht hat, dass die Steuerbefreiung von Selbstverwaltungsobligationen durch die Verfassung nicht geschützt wird. In diesem Fall hat das Oberste Gericht dass die gegensätzliche Entscheidung des Gerichtes 1895 im Fall vom Seelachs v festgestellt. Loan & Trust Co. von Bauern war durch das nachfolgende Fallrecht "effektiv verworfen worden."

Das Einnahmengesetz von 1913 hat zuerst Befreiung von Interesse auf Selbstverwaltungsobligationen von der Bundeseinkommensteuer kodifiziert.

Das Steuerreformgesetz von 1986 hat außerordentlich private Tätigkeiten reduziert, die mit dem steuerfreien Band-Erlös finanziert werden können.

IRC 103 (a) ist die gesetzliche Bestimmung, die Interesse auf Selbstverwaltungsobligationen von der Bundeseinkommensteuer ausschließt., andere Regeln, jedoch, wie diejenigen, die privaten Tätigkeitsobligationen gehören, werden in Abschnitten 141-150, 1394, 1400, 7871 gefunden.

Außenverbindungen

• http://www.citymayors.com/finance/bonds.html sind Selbstverwaltungsobligationen von US-Kommunalverwaltungen seit 1812 ausgegeben worden
• Das Ausbildungszentrum von EMMA von MSRB
• Der Band-Käufer, die Website, die Konferenzen und die Zeitung, die sich auf die Selbstverwaltungsband-Industrie konzentriert.
• Puls von MuniMarket Podcast, Der einzige podcast, der Selbstverwaltungsrentenmarkt-Nachrichten und Kommentar gewidmet ist
• Wertpapiere-Industrie und Finanzmarktvereinigung, die Industriehandelsgruppe.
• Selbstverwaltungsfinanzzeitschrift, die einzige von Experten begutachtete Zeitschrift, die Selbstverwaltungswertpapieren und staatlicher & lokaler öffentlicher Finanz gewidmet ist.
• Über Selbstverwaltungsobligationen
• Liste von deutschen Selbstverwaltungsdollargoldobligationen