Ein Zinssatz ist die Rate, an der Interesse von einem Entleiher für den Gebrauch des Geldes bezahlt wird, das sie von einem Verleiher leihen. Zum Beispiel leiht eine kleine Gesellschaft Kapital von einer Bank, um neues Vermögen für ihr Geschäft zu kaufen, und dafür erhält der Verleiher Interesse an einem vorher bestimmten Zinssatz, für den Gebrauch des Kapitals aufzuschieben und stattdessen es dem Entleiher zu leihen. Zinssätze werden normalerweise als ein Prozentsatz des Rektors auf die Dauer von einem Jahr ausgedrückt.

Zinsziele sind auch ein Lebenswerkzeug der Geldmengenpolitik und werden wenn in Betracht gezogen, sich mit Variablen wie Investition, Inflation und Arbeitslosigkeit befassend.

Historische Zinssätze

In den letzten zwei Jahrhunderten sind Zinssätze entweder von nationalen Regierungen oder von Zentralbanken verschiedenartig gesetzt worden. Zum Beispiel hat sich die Bundesreservebundeskapital-Rate in den Vereinigten Staaten zwischen ungefähr 0.25 % zu 19 % von 1954 bis 2008 geändert, während die Bank des Leitzinsen von England, der zwischen 0.5 % und 15 % von 1989 bis 2009, und Deutschlands geändert ist, Raten in der Nähe von 90 % in den 1920er Jahren unten zu ungefähr 2 % in den 2000er Jahren erfahren hat. Während eines Versuchs, schnell wachsende Hyperinflation 2007 anzupacken, hat die Zentralbank Simbabwes Zinssätze vergrößert, um zu 800 % zu borgen.

Die Zinssätze auf Hauptkrediten gegen Ende der 1970er Jahre und Anfang der 1980er Jahre waren viel höher, als es - höher registriert worden war als vorherige US-Spitzen seit 1800, als britische Spitzen seit 1700, oder als holländische Spitzen seit 1600; "seitdem moderne Kapitalmärkte entstanden sind, hat es solche hohen langfristigen Raten" als in dieser Periode nie gegeben.

Vielleicht vor modernen Kapitalmärkten hat es einige Rechnungen gegeben, dass Sparungsablagerungen eine jährliche Rückkehr von mindestens 25 % und bis zu nicht weniger als 50 % erreichen konnten. (William Ellis und Richard Dawes, "Lehren auf dem Phänomen des Industrielebens...", 1857, p III-IV)

Zinssätze in den Vereinigten Staaten

In den Vereinigten Staaten wird die Autorität für Zinsentscheidungen zwischen dem Aufsichtsrat der Bundesreserve (Ausschuss) und Federal Open Market Committee (FOMC) geteilt. Der Ausschuss entscheidet sich für Änderungen in Diskontsätzen nach Empfehlungen, die durch ein oder mehr von den Regionalbundesreservebanken vorgelegt sind. Der FOMC entscheidet sich für offene Marktoperationen, einschließlich der gewünschten Niveaus des Zentralbank-Geldes oder der gewünschten Bundeskapital-Marktrate.

Zurzeit sind Zinssätze in den Vereinigten Staaten an oder in der Nähe von historischen Tiefen.

Gründe für die Zinsänderung

• Politischer Kurzzeitgewinn: Das Senken von Zinssätzen kann der Wirtschaft ein kurz-geführter Auftrieb geben. Unter üblichen Zuständen denken die meisten Wirtschaftswissenschaftler, dass eine Kürzung in Zinssätzen nur einen kurzfristigen Gewinn in der Wirtschaftstätigkeit geben wird, die bald durch die Inflation ausgeglichen wird. Die schnelle Zunahme kann Wahlen beeinflussen. Die meisten Wirtschaftswissenschaftler verteidigen unabhängige Zentralbanken, um den Einfluss der Politik auf Zinssätzen zu beschränken.
• Aufgeschobener Verbrauch: Wenn Geld die Verleiher-Verzögerungen geliehen wird, das Geld auf Verbrauchswaren ausgebend. Seitdem gemäß Zeitvorzugstheorie-Leuten bevorzugen Waren jetzt Waren später, in einem freien Markt wird es einen positiven Zinssatz geben.
• Inflationserwartungen: Die Meisten Wirtschaften stellen allgemein Inflation aus, bedeutend, dass ein gegebener Betrag des Geldes weniger Waren in der Zukunft kauft, als es jetzt wird. Der Entleiher muss den Verleiher dafür entschädigen.
• Alternative Investitionen: Der Verleiher hat eine Wahl zwischen dem Verwenden seines Geldes in verschiedenen Investitionen. Wenn er ein wählt, verzichtet er auf den Umsatz von ganz andere. Verschiedene Investitionen bewerben sich effektiv um das Kapital.
• Gefahren der Investition: Es gibt immer eine Gefahr, dass der Entleiher Bankrott machen, sich heimlich davonmachen, oder sonst Verzug auf dem Darlehen sterben wird. Das bedeutet, dass ein Verleiher allgemein eine Risikoprämie beauftragt sicherzustellen, dass, über seine Investitionen, er für diejenigen entschädigt wird, die scheitern.
• Liquiditätsvorliebe: Leute ziehen es vor, ihre Mittel zu haben, die in einer Form verfügbar sind, die, aber nicht eine Form sofort ausgetauscht werden kann, die Zeit in Anspruch nimmt oder Geld, um zu begreifen.
• Steuern: Weil einige der Gewinne vom Interesse Steuern unterworfen sein können, kann der Verleiher auf einer höheren Rate beharren, um diesen Verlust wettzumachen.

Echt gegen nominelle Zinssätze

Der nominelle Zinssatz ist der Betrag, in Prozentsatz-Begriffen, von Interesse zahlbar.

Nehmen Sie zum Beispiel an, dass ein Haushalt 100 $ mit einer Bank seit 1 Jahr ablegt und sie Interesse von 10 $ erhalten. Am Ende des Jahres ist ihr Gleichgewicht 110 $. In diesem Fall ist der nominelle Zinssatz 10 % pro Jahr.

Der echte Zinssatz, der die Kaufkraft von Interesse Quittungen misst, wird durch die Anpassung der nominellen Rate berechnet, die berechnet ist, um Inflation in Betracht zu ziehen. (Sieh echt gegen den Nominalwert in der Volkswirtschaft.)

Wenn die Inflation in der Wirtschaft 10 % im Jahr gewesen ist, dann kaufen die 110 $ in der Rechnung am Ende des Jahres denselben Betrag, wie die 100 $ vor einem Jahr getan haben. Der echte Zinssatz ist in diesem Fall Null.

Nach der Tatsache wird der 'begriffene' echte Zinssatz, der wirklich vorgekommen ist, durch die Gleichung von Fisher gegeben, und ist

:

wo p = die wirkliche Inflationsrate im Laufe des Jahres.

Die geradlinige Annäherung

:

wird weit verwendet.

Der erwartete echte Umsatz auf einer Investition, bevor es gemacht wird, ist:

:wo:

: = echter Zinssatz

: = nomineller Zinssatz

: = erwartete oder geplante Inflation im Laufe des Jahres

Marktzinssätze

Es gibt einen Markt für Investitionen, der schließlich den Geldmarkt, den Rentenmarkt, die Aktienbörse und den Devisenmarkt einschließt sowie verkaufen Sie Finanzeinrichtungen wie Banken en detail.

Genau, wie diese Märkte Funktion eine komplizierte Frage sind. Jedoch geben Wirtschaftswissenschaftler allgemein zu, dass die durch jede Investition nachgegebenen Zinssätze in Betracht ziehen:

• Die risikolosen Kosten des Kapitals
• Inflationserwartungen
• Das Niveau der Gefahr in der Investition
• Die Kosten der Transaktion

Diese Rate vereinigt den aufgeschobenen Verbrauch und die alternativen Investitionselemente von Interesse.

Inflationserwartungen

Gemäß der Theorie von vernünftigen Erwartungen bilden Leute eine Erwartung dessen, was mit der Inflation in der Zukunft geschehen wird. Sie stellen dann sicher, dass sie anbieten oder einen nominellen Zinssatz fragen, der bedeutet, dass sie den passenden echten Zinssatz auf ihrer Investition haben.

Das wird durch die Formel gegeben:

:wo:

: = hat nominellen Zinssatz angeboten

: = hat echten Zinssatz gewünscht

: = Inflationserwartungen

Gefahr

Das Niveau der Gefahr in Investitionen wird in Betracht gezogen. Das ist, warum sehr flüchtige Investitionen wie Anteile und Trödel-Obligationen höheren Umsatz haben als sicherere wie Konsolen.

Das auf einer unsicheren Investition beladene Extrainteresse ist die Risikoprämie. Die erforderliche Risikoprämie ist von den Risikoeinstellungen des Verleihers abhängig.

Wenn eine Investition 50 % ist, um wahrscheinlich Bankrott zu machen, wird ein risikoneutraler Verleiher verlangen, dass sich ihr Umsatz verdoppelt. So für eine Investition, normalerweise 100 $ zurückgebend, würden sie 200 $ zurück verlangen. Ein risikoabgeneigter Verleiher würde mehr als 200 $ zurück und ein risikoliebender Verleiher weniger als 200 $ verlangen. Beweise weisen darauf hin, dass die meisten Verleiher tatsächlich risikoabgeneigt sind.

Im Allgemeinen trägt eine längerfristige Investition eine Reife-Risikoprämie, weil langfristige Darlehen zu mehr Gefahr des Verzugs während ihrer Dauer ausgestellt werden.

Liquiditätsvorliebe

Die meisten Kapitalanleger ziehen ihr Geld es vor, im Bargeld zu sein, als in weniger vertretbaren Investitionen. Bargeld soll verfügbar sofort ausgegeben werden, wenn das Bedürfnis entsteht, aber einige Investitionen verlangen Zeit oder Anstrengung, in die Spendable-Form überzuwechseln. Das ist als Liquiditätsvorliebe bekannt. Ein 1-jähriges Darlehen ist zum Beispiel im Vergleich zu einem 10-jährigen Darlehen sehr flüssig. Ein 10-jähriges US-Finanzministeriumsband ist jedoch Flüssigkeit, weil es auf dem Markt leicht verkauft werden kann.

Ein Marktzinsmodell

Ein grundlegendes Zinspreiskalkulationsmodell für einen Aktivposten

:

Vollkommene Information annehmend, ist p dasselbe für alle Teilnehmer im Markt, und das ist identisch zu:

:wo

: ich bin der nominelle Zinssatz auf einer gegebenen Investition

:i ist die risikolose Rückkehr zum Kapital

: i* = der nominelle Zinssatz auf einem flüssigen risikolosen Kurzzeitband (wie amerikanische Finanzministeriumsrechnungen).

: rp = eine Risikoprämie das Reflektieren der Länge der Investition und der Wahrscheinlichkeit der Entleiher wird im Verzug sein

: LP = Liquiditätsprämie (das Reflektieren der wahrgenommenen Schwierigkeit, den Aktivposten und so in Waren zu Geld zu machen).

Zinsnotationen

Was allgemein den Zinssatz in den Medien genannt wird, ist allgemein die Rate, die auf Nachtablagerungen durch die Zentralbank oder andere Autorität angeboten ist, auf Jahresbasis umgerechnet.

Das Gesamtinteresse auf einer Investition hängt von der Zeitskala ab, auf der das Interesse berechnet wird, weil bezahltes Interesse zusammengesetzt werden kann.

In der Finanz wird der wirksame Zinssatz häufig aus dem Ertrag, ein zerlegbares Maß abgeleitet, das alle Zahlungen von Interesse und Kapital von der Investition in Betracht zieht.

In der Einzelfinanz sind die jährliche Prozentsatz-Rate und wirksamen jährlichen Rate-Konzepte eingeführt worden, um Verbrauchern zu helfen, leicht verschiedene Produkte mit verschiedenen Zahlungsstrukturen zu vergleichen.

Zinssätze in der Makrovolkswirtschaft

Elastizität des Ersatzes

Die Elastizität des Ersatzes (sollte voller Name die Randrate des Ersatzes der Verhältniszuteilung sein), betrifft den echten Zinssatz. Je größer der Umfang der Elastizität des Ersatzes, desto mehr der Austausch, und tiefer der echte Zinssatz.

Produktion und Arbeitslosigkeit

Zinssätze sind die Hauptdeterminante der Investition auf einer gesamtwirtschaftlichen Skala. Der Strom hat gedacht ist dass, wenn Zinssätze durch die Bank zunehmen, dann nimmt Investition ab, einen Fall im Nationaleinkommen verursachend. Jedoch sieht die österreichische Schule der Volkswirtschaft höhere Raten als das Führen zu größerer Investition, um das Interesse zu verdienen, den Kontoinhabern zu bezahlen. Höhere Raten fördern mehr Sparen und so mehr Investition und so mehr Jobs, Produktion zu vergrößern, um Gewinne zu vergrößern. Höhere Raten entmutigen auch das wirtschaftlich unproduktive Leihen wie Verbraucherkredit und leihende Hypothek. Auch Verbraucherkredit neigt dazu, von Verbrauchern verwendet zu werden, um importierte Produkte zu kaufen, wohingegen Geschäftsdarlehen dazu neigen, häuslich zu sein und zu mehr häuslicher Schaffung von Arbeitsplätzen [und/oder Kapitalanlage in der Maschinerie] zu führen, um Produktion zu vergrößern, um mehr Gewinn zu verdienen.

Eine Regierungseinrichtung, gewöhnlich eine Zentralbank, kann Geld zu Finanzeinrichtungen leihen, um ihre Zinssätze als das Hauptwerkzeug der Geldmengenpolitik zu beeinflussen. Gewöhnlich Zentralbank-Zinssätze sind niedriger als kommerzielle Zinssätze, da Banken Geld von der Zentralbank leihen, dann leihen das Geld an einer höheren Rate, um den grössten Teil ihres Gewinns zu erzeugen.

Durch das Ändern von Zinssätzen ist die Regierungseinrichtung im Stande, die Zinssätze zu betreffen, die von jedem gesehen sind, der Geld für die Wirtschaftsinvestition leihen will. Investition kann sich schnell als Antwort auf Änderungen in Zinssätzen und der Gesamtproduktion ändern.

Offene Marktoperationen in den Vereinigten Staaten

Die Bundesreserve (häufig gekennzeichnet als 'Die Bundesregierung') führt Geldmengenpolitik größtenteils durch das Zielen der Bundeskapital-Rate durch. Das ist die Rate, dass Banken einander für Nachtdarlehen des Bundeskapitals beladen, das die Reserven ist, die von Banken an der Bundesregierung gehalten sind.

Offene Marktoperationen sind ein Werkzeug innerhalb der durch die Bundesreserve durchgeführten Geldmengenpolitik, um Kurzzeitzinssätze zu steuern. Das Verwenden der Macht, Finanzministeriumswertpapiere zu kaufen und zu verkaufen.

Geld und Inflation

Darlehen, Obligationen und Anteile haben einige der Eigenschaften des Geldes und werden in die breite Geldmenge eingeschlossen.

Durch das Setzen i * kann die Regierungseinrichtung die Märkte betreffen, um die Summe von Darlehen, Obligationen und ausgegebenen Anteilen zu verändern. Im Allgemeinen reduziert ein höherer echter Zinssatz die breite Geldmenge.

Durch die Menge-Theorie des Geldes führen Zunahmen in der Geldmenge zu Inflation.

Mathematisches Zeichen

Weil Interesse und Inflation allgemein gegeben werden, als Prozentsatz zunimmt, sind die Formeln oben (geradlinige) Annäherungen.

Zum Beispiel,

:ist

nur ungefähr. In Wirklichkeit ist die Beziehung

:

so

:

Die zwei Annäherungen, höhere Ordnungsbegriffe beseitigend, sind:

:

(1+x) (1+y) &= 1+x+y+xy && \approx 1+x+y \\

\frac {1} {1+x} &= 1-x+x^2-x^3 +\cdots && \approx 1-x

\end {richten} </Mathematik> {aus}

Die Formeln in diesem Artikel sind genau, wenn Logarithmen von Indizes im Platz von Raten verwendet werden.

Negative Zinssätze

Nominelle Zinssätze sind normalerweise, aber nicht immer positiv. In Anbetracht der Alternative, Bargeld zu halten, und so 0 % zu verdienen, anstatt es zu leihen, werden gewinnsuchende Verleiher unter 0 % nicht leihen, weil das einen Verlust versichern wird, und eine Bank, die eine negative Ablagerungsrate anbietet, wenige Nehmer finden wird, weil Retter stattdessen Bargeld halten werden.

Jedoch können Zentralbank-Raten tatsächlich negativ sein; im Juli 2009 war Schwedens Riksbank die erste Zentralbank, um negative Zinssätze zu verwenden, seine Ablagerungsrate zu-0.25 %, eine von Abgeordnetem Gouverneur Lars E. O. Svensson verteidigte Politik senkend.

Dieser negative Zinssatz ist möglich, weil schwedische Banken, als geregelte Gesellschaften, diese Reserven mit der Zentralbank halten müssen — haben sie die Auswahl nicht, Bargeld zu halten.

Öfter können echte Zinssätze negativ sein, wenn nominelle Zinssätze unter der Inflation sind. Wenn das über die Regierungspolitik getan wird (zum Beispiel, über Reservevoraussetzungen), wird das Finanzverdrängung gehalten, und wurde durch Länder wie die Vereinigten Staaten und das Vereinigte Königreich im Anschluss an den Zweiten Weltkrieg (von 1945) bis zum Ende der 1970er Jahre oder Anfang der 1980er Jahre (während und im Anschluss an den Postzweiten Weltkrieg Wirtschaftsvergrößerung) geübt. Gegen Ende der 1970er Jahre wurden USA-Finanzministeriumswertpapiere mit negativen echten Zinssätzen Zertifikate der Beschlagnahme gehalten.

Negative Zinssätze sind in der Vergangenheit namentlich gegen Ende des 19. Jahrhunderts von Silvio Gesell vorgeschlagen worden. Ein negativer Zinssatz kann (als von Gesell) als eine "Steuer auf das haltende Geld" beschrieben werden; er hat es als Freigeld (freies Geld) Bestandteil seines Freiwirtschaft (freie Wirtschaft) System vorgeschlagen. Um Leute davon abzuhalten, Bargeld zu halten (und so 0 % zu verdienen), hat Gesell vorgeschlagen, Geld für eine beschränkte Dauer auszugeben, nach der es gegen neue Rechnungen ausgetauscht werden muss — versucht zu meinen, dass Geld darauf so das Ablaufen und wertlose Werden hinausläuft. Entlang ähnlichen Linien hat John Maynard Keynes, der genehmigt, die Idee von einer tragenden Steuer auf das Geld, (1936, Die Allgemeine Theorie der Beschäftigung, des Interesses und des Geldes) zitiert, aber hat es wegen Verwaltungsschwierigkeiten abgewiesen. Mehr kürzlich wurde eine tragen Steuer auf die Währung von einem Bundesreserveangestellten (Marvin Goodfriend) 1999 vorgeschlagen, um über magnetische Streifen auf Rechnungen durchgeführt zu werden, die tragen Steuer auf die Ablagerung mit der Steuer abziehend, die darauf gestützt ist, wie die Rechnung gehalten worden war.

Es ist vorgeschlagen worden, dass ein negativer Zinssatz im Prinzip der vorhandenen Papierwährung über eine Seriennummer-Lotterie auferlegt werden kann: Auswahl einer Zufallszahl 0 bis 9 und erklärend, dass Rechnungen, deren Seriennummer-Ende in dieser Ziffer wertlos ist, einen negativen 10-%-Zinssatz zum Beispiel nachgeben würden (die letzten zwei Ziffern wählend, würde einen negativen 1-%-Zinssatz, und so weiter erlauben). Das wurde von einem anonymen Studenten von N. Gregory Mankiw, obwohl mehr als ein Gedanke-Experiment vorgeschlagen als ein echter Vorschlag.

Siehe auch

• Rate der Rückkehr auf der Investition
• Zentralbank
• Diskontsatz
• Finanz
• Interesse
• Liste von Ländern durch Zentralbank-Zinssätze
• Makrovolkswirtschaft
• Geldmengenpolitik
• Echter Zinssatz
• Kurzes Rate-Modell
• Finanzverdrängung

Referenzen

Links

Sie können eine Liste von aktuellen Zinssätzen an diesen Seiten sehen:

• Weltzinssätze
• Forex Bewegung

Historische Zinssätze können gefunden werden an:

• Wikiposit.org